这位戴着王冠，身穿加冕服，手持王杖的年轻帅气的国王还未成年就推翻了自己的叔叔保罗，并夺回权力。原因是叔叔怕德国入侵南斯拉夫而加入轴心国阵营。这让还未成年的彼得二世非常不满。于是，他将叔叔保罗推翻，并逼迫叔叔流亡。此时，十七岁的彼得二世立即亲政。彼得二世更倾向于英美。这可让德国震怒不已。
德国的铁骑很快踏向南斯拉夫。当时，南斯拉夫军队装备落后，指挥混乱，防线迅速崩溃。轴心国阵营只用了十一天攻陷了南斯拉夫全境。南斯拉夫遭到肢解。
彼得二世搭乘飞机，从希腊逃亡海外，开启流亡生涯。从彼得二世真正掌权到被迫出逃，作为一国君主，实际在本国有效统治时长只有二十一天，近代欧洲极其罕见，成为后世最大标签。自从踏上流亡之路，彼得二世到死也没有重返南斯拉夫故土。
在流亡期间，他在伦敦结识希腊公主亚历山德拉。虽然，两人遭到多方反对，但两人不顾一切秘密成婚。婚礼风波在当时欧洲流亡王室圈轰动一时。
流亡没有稳定王室津贴，复国梦想破灭后精神消沉，彼得二世长期酗酒，财务持续破产，不断陷入借贷纠纷，昔日国王生活潦倒，与年轻时意气风发形成巨大反差。虽然，南斯拉夫早已罢黜君主制，但彼得二世终其一生并没有宣布退位。
他与希腊公主的儿子亚历山大王储如今仍然在世，担任卡拉乔尔杰维奇家族族长。