按理来说，这期视频开篇，完全可以顺着市场情绪吐槽一句：科技股高开大幅回落翻绿，难道真的是行情遇冷？顺着这个视角吐槽一番，很容易共情持仓科技股的投资者。但如果理性看待盘面，其实不难想明白一个核心问题：个股集体大幅高开的前提下，本来就很难走出批量涨停的行情。

场内本身就有三类资金存在离场诉求：博弈短线抄底套利的资金、趁着反弹择机止盈离场的资金、担心后续再度下跌急于避险的资金。多重抛压叠加之下，高开后出现回落本就是情理之中。不少人会疑惑，美股、韩国科技板块走势顺畅，为何A股科技股反差这么大？本质原因在于场内资金博弈更充分，资金行为更加多元。

随之而来大家最关心的问题：科技股每一轮反弹，是不是都该直接卖出？我的结论是否定的，两个交易日内直接见顶的概率并不大。但有一点可以确定，后续科技板块走向分化已经是大势所趋，上半年资金无脑抱团、普涨普跌的行情很难复刻。尤其是单纯依托产品涨价逻辑炒作的细分赛道，本轮反弹更适合逢高兑现。

布局AI硬件赛道，后续要优先聚焦国产化主线，前车之鉴已经十分清晰，叠加国产替代逻辑的标的，长期估值天花板会更高。从今日盘面就能印证：除了依托AI商业化落地逻辑走强的个股之外，华为产业链、交换机等国产相关方向，成为硬件板块里为数不多的强势分支。

换言之，AI硬件的下半场，核心驱动力早已不是产品涨价，而是商业化变现能力。微软、Meta、亚马逊近期陆续披露财报，资本市场的定价逻辑已经充分印证了这一点，只不过现阶段各家企业的变现模式同质化严重，暂时缺少突破性亮点。

基于这一逻辑，短期可以关注此前已经走出行情的AI应用软件、人形机器人赛道，今日这类板块迎来普涨行情，但后续同样会迎来强弱分化。这个方向想要成长为贯穿行情的核心主线，需要等待真正破圈、具备流量优势的产品落地；在此之前，各大云厂商依托AI业务落地变现的确定性，会相对更高。

综合昨日、今日两日的盘面走势来看，本轮行情已经确认向上变盘。我们依旧判定，7月30日是本轮行情的关键节点。（南风收评）