【巨头财报】第四个大型云厂巨头亚马逊今早发布财报，盘后股价大涨14%：1、业绩：营收、净利润、每股收益"史诗级"超预期，每股收益超预期幅度+216%；2、云业务：最核心亮点是云业务（AWS）：营收同比增长37%，远超华尔街预期的31%增速，这是AWS 18个季度以来的最高增速，公司预计未来云业务营收可达万亿美金；同时AWS的积压订单（backlog）高达2440亿，为未来几个季度的收入提供了极强的可见性；瑞银预计AWS 2026年增速为36%、2027年达48%——如果这一预测成立，资本支出将在收入增长中得到消化。3、营收指引：三季度营收指引1970亿-2020亿，中位数略低于市场预期的2041亿——这是唯一瑕疵；4、资本开支：26年资本开支从 2000亿上修到2200亿，主要因为存储价格上涨——需求量角度不算上修；5、现金流：自由现金流转负（从182亿转为-76亿），但市场对他早有预期，同时经营现金流从1211亿增加到1614亿，增加了33%，经营现金流大幅增加预示着未来自由现金流还有希望重新转正；公司预计，资本开支在算力基建方面的投资，不到 3 年就可以收支平衡。——AI不仅没有"烧掉"公司的价值，反而在AWS、芯片和广告三个维度上同时创造了新的增长曲线。这证明AI不一定是烧钱的黑洞，也有可能是印钞的机器 。