今天 A 股主要指数全绿，虽然跌幅不大，但几乎所有板块都在跌，美股和日韩股市也跟着跌。别老盯着救市力度和抽血，格局打开，这轮科技行情咱们是跟随者，决定因素在外围。
下跌原因：80% 与美伊局势有关，90% 看特朗普
今天股市下跌的原因，有关税、原油涨价、美联储加息预期、美国就业数据、大型科技公司财报。拢一拢，80% 与美伊局势有关，90% 决定于特朗普。金融沙皇，不服不行。
我前几天说过，目前美伊局势是全球最大变数。虽然市场认为特朗普最后大概率会妥协，情况不会比 3 月份更糟，但得做好颠簸准备。隔夜 WTI 油价冲到 93.5 美元，离之前高点只差一点。停战这段时间，谈判谈了个寂寞，股市才跌这么点，已经超预期了。
美伊升级：美军轰炸机部署欧洲，要打多久？
最近美伊的激情互射没停过，但过去 24 小时出现升级。据报道，美方正向中东增派作战部队、战地医务人员和重型装备，特别是部署在英国的 B1 重型轰炸机已进入战备状态，计划打击伊朗高山地下核设施。这是冲突以来，美军首次把战略轰炸机部署在欧洲前沿阵地，空袭频率可大幅提升。
特朗普还说了，如果胡塞再次袭击沙特船只，将对伊朗和胡塞实行重大军事惩罚。要打多久？不知道。美国总统动武有 60 天权限，二月底开打，5 月 1 日到期。特朗普 4 月 8 日达成临时停火，重新读秒，这次从 7 月 10 日开始算，9 月 8 日到期。这个 bug 卡得真溜。
好在还有迹象显示川皇有最后理智。比如他说，只要他一声招呼，以色列就能跟他揍伊朗，但他目前不需要，因为以色列参与会导致不好后果。暗示留了余地，不想局势失控。另外，美国国务卿卢比奥在菲律宾公开表态，称美国仍愿意通过谈判结束冲突，寻求外交解决方案。之前负责对伊朗放软化的是不赞同扩大战争的万斯，现在万斯在挨批，而卢比奥是强硬派代表，让他说这个话更有可信度。
现在怎么办？历史经验：天不会塌
3 月份时，双方打得跟世界末日一样，股市天天跌，股民想割肉。那段时间我一直在讲，几方看起来凶，其实都留了余地，天不会塌，不要跟风炒能源危机、通货膨胀，多关注跌下来的科技股。现在情况类似，纯属个人观点，仅供参考。
由于油价攀升，市场定价美联储在下周及 9 月份加息概率提升。不过从过去几个月经验看，只要中东局势有转机，油价和加息概率会快速回落。
还有个数据：美国初请失业金人数大幅下降，创 1969 年以来最低。初请失业金是第一次申请失业救济金，人数少意味着就业强，美联储利率政策不用考虑就业，只需控制通胀，所以加息概率提升，对股市利空。这个逻辑说得通，但这是周度高频指标，沃什要是不想加息，一句话就能带过去。另外，人们对 AI 的最大担忧是冲击就业，如果就业强，长期反而是最大利好。
隔夜又有一家大型科技公司发布二季度财报。英特尔，全面超预期，常规资本开支不高，自由现金流为正。但别误会，英特尔没主动收缩，全年资本开支仍是上调的，主要是会计处理不同。公司高管扯着嗓子喊多，称人工智能需求前所未有，公司怎么扩产都跟不上，供不应求至少持续到 2028 年。
咱们这边过去 24 小时也主要是好消息。监管部门召开座谈会，除了强调引入中长期资金外，还罕见直接定调：当前市场整体具备较好配置价值。以前同级别会议讲话都用 “投资价值进一步凸显”“市场估值处于合理区间” 等表述，这次明显激进了很多，这可是要负责任的。
另外，上海市多部门表示要推动可控核聚变、具身智能、大模型、量子计算、脑机接口等新兴产业和未来产业企业在科创板上市。长鑫上市不是结束，以后股民的作用仍然很大，咱们一心一德贯彻始终吧。