早盘指数全线回落，沪指相对抗跌，科技股持续承压导致双创跌幅较深，盘中几乎没有什么抵抗，也没有护盘资金出现。昨天是一个反弹时重要节点，但反弹强度明显不及预期可能是今天重挫主要原因之一，市场进入了多杀多时阶段。情绪端相对强势，立新能源没有继续A杀而是迎来修复是重要信号，今天涨停溢价率、晋级率等数据都还不错。板块方面科技股全线受挫开启了新一轮的补跌，之前跌幅相对信小白端侧AI以及光通信龙头大幅下挫，相对独立的情绪科技标的也回落明显。现阶段科技应该属于杀完估值开始杀叙事了，只能耐心等待Al产业突破，要么是除了coding之外有新的大型商业化落地，比如Agent全面介入生产，今天MCP基本炒的就是这个预期，或者是无人驾驶的全面落地，robotax和谷敬的Waymo已经进入商业化扩张阶段了；要么是寄希望于大模型的RSI，就像Deepseek一样他们并不关心现阶段的AI应用，相比AGI来说现在这些机会都是芝麻。A终局是没问题的，但是目前这个瓶须期肯定是难熬。除了科技之外其他方向赚钱效应要好很多，白酒、食品饮料为首的消费持续走强，红利的银行续创阶段新高，此外贵金属、油气、整车等同步走强。目前市场青睐的是长期超跌低位，至于是什么板块并不算很重要，比如今天炒的MCP其实也属于科技范畴，但绝大多数公司都处于低位所以也还是能涨，就是单純的高低切。