7月29日 首席复盘报告：二次探底圆满完成、海外存储财报风险排雷完毕与“超跌+业绩”双轮大破局一、 宏观与指数解构：韩国 KOSPI 熔断折射、大资金择时对冲与二次探底成功1.1 大资金“顺水推舟”与 7\text{月}17/20\text{日} 增持底的二次重合周三（7\text{月29日}）三大指数低开高走、长下影探底回升，全市场出现超过 ⁠$4200\text{只}$⁠ 个股普涨 的壮观反弹格局。 探底成功： 虽然成交量能未见爆发式天量（处于 ⁠$3.0\sim 3.2\text{万亿}$⁠ 的温和换水区间），但个股普涨与科创板底部的探底拉回，形成了极高质量的情共振。 择时底对齐： 尽管本轮探底回升没有国家队（中国诚通/中国国新）大举公告增持，但大资金在盘中展现出极其精准的**“择时对冲策略”。观察韩国 KOSPI 指数可发现，盘中虽触发熔断并一度暴跌 ⁠$12\%$⁠，但在 A 股下午开盘前已大幅收窄拉升近 ⁠$7\%$⁠。大资金抓住外围恐慌盘宣泄完毕的物理时机，顺水推舟大举入场拉升大金融与超跌板块。这与 7\text{月}17/20\text{日} 的“政策增持底”形成了极其完美的“二次探底”**重合，底部结构彻底焊死！1.2 存储排雷大考：SK海力士与三星 Q2 财报彻底清扫海外利空 估值锚点出清： 存储板块作为全场科技股的“估值锚点”，此前一直受制于海外巨头财报的观望情绪。周三 SK海力士 Q2 财报公布，今日三星电子 Q2 财报紧随其后。 周期向成长重估： 海外市场此前错误地将存储按纯周期股给低估值（忽略了 HBM 及 AI 配套的成长戴维斯双击），直接导致 SK海力士与三星估值跌至历史极低位。随着 Q2 财报落地，风险事件出尽，存储板块以及整个半导体估值底座宣告全面筑底！二、 科技产业链大分轨：MLCC 涨价函爆发 vs 端侧 AI 与应用超跌反攻昨日科技股内部呈现出极具理性的“高低换防”，高位缺乏业绩支撑的个股补跌，而低位有涨价催化和应用落地的分支全面爆发：2.1 科技产业链中报与超跌对齐矩阵1.5万元机票仅退432元后续