半导体&算力光模块核心结论算力硬件由全年主线转为波段弹性支线；半导体内部分化，设备、存储中长期机会更好，高位光模块只适合反弹博弈。利好：AI算力建设、1.6T迭代、存储周期复苏、国产替代逻辑不变，事件驱动会带来阶段性行情。压力：上半年获利盘兑现，资金高低切换，重心转向AI应用；光模块竞争加剧，估值仍需要消化。实操策略小仓位博弈硬件弹性，底仓布局AI软件、医药、电力设备、券商。不追反弹，分歧低吸，冲高止盈，拒绝长期重仓躺平。