电子布板块观点更新0729
在宏观逆风与科技杀估值的背景下，下半年的选股难度提高我们认为下一阶段，市场的选择会从确定性与通胀线切换至确定性与扩产线

高端特种电子布成本占比极低以T布为例，其在单块ABF载板中成本占比不足2%，几乎可以忽略不计极低的成本占比，终端对于涨价不敏感叠加ABF载板明年3-5倍需求增长，意味着后续涨价极具可持续性

即便不考虑涨价，在AI算力迭代（PCB层数翻倍、面积大幅增长）与国产替代0-1加速趋势下，高端电子布绝对需求量增长确定性极高国内多数国产厂商的产能释放也都放在明后年
目前高端电子布核心标的已回到27年10X PE左右估值区间，我们认为无需悲观，可以积极配置（紧缺程度：T布>二代布>其他）

[礼物] 核心标的
T布：宏和 二代布：复材、中材、宏和