【存储集体跳水后市怎么走？】全球存储集体暴跌 今年上半年，半导体板块一路高歌猛进，存储行业普遍大热。然而这一本就具有强周期性特征的领域的热度还能持续多久，市场明显仍有疑虑——自6月末至今，全球存储行业巨头们股价全线跳水，希捷跌超20%，西部数据跌27%，美光科技跌近30%，三星电子跌超40%，SK海力士跌超50%，闪迪跌超51%……

后市怎么走？对此，机构们意见不一。

高盛近期给出的判断是，存储市场供应短缺情况将持续到2028年，群联电子首席执行官潘健成近期也表示，DRAM内存和 NAND闪存短缺可能要持续到2030年之后，因此从目前来看，存储领域的结构性短缺并未出现根本性逆转。

而摩根士丹利在最新报告中指出，由AI驱动的存储行业“超级狂欢”正在临近拐点：他们预计内存合同价格将于2026年第四季度见顶；同时，市场对存储厂商的盈利上调率已从92%的高位滑落至77%，三星与SK海力士的估值均出现相应回撤。

大摩强调，高带宽内存的供给硬约束与AI资本开支仍将提供支撑。未来传统商品DRAM与高端存储的市场命运将加速分化，行业呈现“周期拉长”而非“急剧崩盘”的特征。

与之相对，国泰海通证券则对存储周期的持续性持更为乐观的态度：存储行业已由AI算力投资的“受益方”转变为“制约AI基建的关键瓶颈”，AI需求驱动的结构性短缺仍贯穿全产业链，且供需缺口仍在持续扩大。

涨价斜率放缓不代表周期见顶：2026年第三季度合约价涨幅放缓并非见顶信号，预计本轮涨价趋势有望延续至2027年。

长协机制锁定盈利可见性：长期协议的签署并非限制涨价空间，而是让价格走势更具可预判性，即以短期价格弹性换取了中长期盈利与现金流的高确定性。（每经）A股存储上演冰火两重天