本轮AI科技股大幅回调，不少个股股价腰斩，区分错杀和基本面走弱是后续选股关键。现阶段整体处于下跌趋势，切勿急于抄底，需等盘面充分调整到位再布局。三大细分属于业绩支撑下的错杀：一是AI服务器，海内外订单与盈利仍保持高增，只因市场担忧海外资本开支放缓被连带砸盘，当前估值性价比突出；二是高端PCB与高速覆铜板，AI硬件升级持续拉高单机价值，行业格局占优；三是先进封测，HBM、2.5D封装刚需强劲，龙头上半年利润大幅爆发，新增产能短期紧缺，可等待回调机会。

部分板块属于基本面逻辑弱化、估值回归的“真跌”，反弹空间有限，不宜盲目布局。其一，存储模组企业，无自研晶圆产能，盈利高度依赖周期囤货，前期被错按成长股高估值定价，如今估值修复是必然；其二，二三线光器件、光通信标的，缺少高端高速光模块量产能力，传统业务为主，AI业务尚在认证，高估值难以维系，只有头部光模块龙头存在错杀属性；其三，CPU、薄膜铌、玻璃基板等概念标的，大多仍处于送样阶段，AI相关营收占比极低，股价提前透支了远期多年的预期，下跌属于合理估值消化。

操作核心思路：区分赛道属性，错杀细分耐心等待大盘共振调整后的低吸窗口，坚守业绩兑现逻辑；对于纯题材、远期过度透支的真跌品种，避开抄底陷阱。整体遵循趋势原则，在下跌趋势未扭转前，以观望为主，控制仓位，优先聚焦已经落地的高景气实体产业链～！