放量释放恐慌筹码，市场完成风格脱敏，迎来一鲸落万物生的新格局

今天市场出现明显放量，这是一个积极的信号。即便半导体等硬科技赛道持续下行，全市场依旧有超过四千只个股实现上涨，盘面结构已经发生了本质变化。

对比前一个交易日不难发现，昨日硬科技同步大跌时，市场整体成交额处于萎缩状态；而今日双创指数、科技板块继续调整，市场却迎来放量成交，这意味着前期积压的恐慌抛盘正在集中释放。恐慌筹码充分出清后，场外资金会逐步进场布局，这些资金未必会急于抄底下跌的硬科技板块，但科技赛道的风险充分释放，会打消资金整体的避险顾虑。

早盘两市增量成交突破千亿，科创50盘中快速下探，存储芯片、半导体成为主要下跌板块，消费、汽车、锂矿等低位板块逆势走出修复行情，这份分化极具参考意义。昨日科创板和硬科技大跌时，市场个股涨跌参半；今天科创板块再度走弱，却有四千多只个股逆势收红。这清晰证明，绝大多数个股已经逐步摆脱了高位科技股涨跌带来的束缚，市场对单一抱团赛道的波动完成了脱敏。

放在此前极致抱团的阶段，硬科技无论涨跌，资金都会高度集中在这条主线，其余板块几乎没有流动性，动辄出现数千只个股同步下跌的局面。但随着硬科技抱团体系瓦解，此前被虹吸的资金开始流向低位板块，非科技赛道终于获得了资金关注和流动性支撑，这无疑是A股走向健康化的利好变化。

很多投资者此前长期沉浸在科技抱团行情里，固化了“市场只有科技才有机会”的认知。但盘面已经给出答案：抱团行情瓦解之后，市场依旧存在充足的布局方向，只是不少投资者困在固有思维里难以转变。这正是资本市场“一鲸落，万物生”的真实写照。

过去硬科技赛道吸纳了市场绝大部分流动性，同时占据了指数极高的权重，短期板块大跌难免会对指数和短期情绪造成扰动。但拉长时间来看，抱团泡沫逐步出清之后，市场估值体系会回归理性，大量低估值、基本面稳健的板块，会迎来估值修复的机会。

如果始终认定极致抱团炒作才是正常行情，就必须接受抱团退潮阶段的剧烈回调。过去市场流传“科技下跌，所有板块都会跟随走弱”，这句话在抱团鼎盛阶段确实成立，但抱团格局打破之后，这套逻辑已经不再适用。

抱团行情持续了很长时间，市场生态修复自然也需要循序渐进。抛开下跌的硬科技赛道，当下绝大多数个股的赚钱效应，已经比抱团单边行情时好了很多，不妨耐心交给时间，等待市场完成新一轮的估值再平衡。

⚠️以上仅为行情观点梳理，不构成任何投资交易建议。