本轮抛售的根源，在于市场对AI巨额投入能否产生合理回报的信心动摇。

另一核心引爆点，是英伟达规模空前的AI基础设施交易所引发的“循环融资”担忧。

英伟达近期披露了一项总额超过7500亿美元的大规模AI投资计划，其中包括与SK集团签订5000亿美元合作协议，以及为OpenAI提供约2500亿美元的租赁担保。

尽管这些举措强化了供应链协同，但英伟达同时作为供应商、投资者和担保方，令部分市场参与者担忧其“资金循环”模式可能放大潜在金融风险。