美国启动新一轮301调查，A股这些方向反而受益

今天最大的事，美国又搞事情了。商务部今天直接硬刚，斥责这是“典型的单边主义行径”。不过别慌，瑞银测算这次关税调整仅推高对华加权平均关税约1个百分点，对出口拖累仅0.1%；中国银河测算约1.2个百分点，略好于预期。豁免清单还扩大了，电池半导体、AI数据中心材料都受益。

利好方向及个股如下：

半导体/国产替代：国产替代逻辑加强。超纯应材是国内少数5nm刻蚀设备零部件供应商；联动科技功率测试设备，上半年扣非净利预增121%-231%；广立微芯片良率测试；矽电股份探针台设备；德福科技高端铜箔国产替代；华虹半导体、中芯国际晶圆代工。

稀土/小金属：反制预期+涨价逻辑。北方稀土、中国稀土、盛和资源、中稀有色、包钢股份资源标的，金力永磁磁材环节。

AI/算力：301关税豁免扩大利好AI链。智立方光芯片贴装设备；沪电股份、生益电子PCB方向。

军工：大国博弈长期逻辑。中航沈飞、中航西飞主机厂；长城军工领涨；睿创微纳红外；展芯股份军工模拟芯片。

电力设备：十五五规划风光装机目标28亿千瓦。国能日新、华明装备、平高电气、特变电工等。

农业：贸易摩擦升温利好农产品。牧原股份、温氏股份、海大集团、正邦科技、天康生物、立华股份。

整体看，这次扰动市场早有预期，影响有限，半导体国产替代、稀土、军工反而成了受益方向。

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