长鑫科技：从一张营业执照到3.31万亿的时代故事

曾经，8G DDR4内存条零售价不足200元，短短数年间一路暴涨至700元。彼时全球DRAM市场97%份额被三星、SK海力士、美光牢牢垄断，国内芯片进口开销甚至超过石油，存储芯片被卡脖子的困境格外突出。

2016年，已经打造出MCU龙头兆易创新的朱一明，在合肥注册成立长鑫科技，立志造出属于中国人自己的DRAM。

十年磨一剑，长鑫科技登陆科创板，上市首日市值冲高至3.31万亿，一举超越工商银行，A股历史上首次由科技公司登顶市值第一。全天成交1411亿元，刷新A股个股单日成交纪录，中签散户单签获利2万元；朱一明个人身家也从120亿暴涨至最高930亿。一张营业执照，十年蜕变，铸就三万亿级别的产业奇迹。

万亿市值的背后，三重力量共振：第一，全球存储供需格局重构。海外三大原厂将超70%新增产能倾斜HBM、服务器DDR5等AI存储，消费级DRAM供给收缩，行业预判供需紧张至少延续至2027年上半年。

第二，国产替代迫在眉睫。从中兴、华为事件到芯片出口管制层层升级，卡脖子倒逼自主化提速，长鑫是国内唯一实现DRAM量产的企业，战略地位无可替代。

第三，全产业链真金白银力挺。中微、澜起、通富微电等八家半导体企业参与战略配售，按首日价格合计浮盈超58亿，是整条产业链对国产存储的集体投票。

当然，对于刚实现盈利的长鑫，3万亿市值饱含不少信仰溢价。全球DRAM市场规模约1200亿美元，国内需求占比35%。长鑫当前市占率不足5%，倘若市占率提升至15%，对应营收空间可观，但市场愿意给到怎样的估值，依旧留给市场去回答。

每一代的财富转移，都藏在时代最稀缺的资源之中。二十年前是房产，十年前是移动互联网，而当下，就是算力、存储与芯片。长鑫的高光，早已不止是一家企业的传奇，更是国产硬科技崛起的时代注脚。