长鑫上市，存储暴跌，日韩崩盘，谁惹了惹谁？
今日行情不一般！全球巨震，日韩崩盘，存储暴跌，AI跳水，一场去泡沫风暴似乎正走在路上？
昨晚美股存储龙头纷纷大跌，今天日韩直接就跪了，A股也未能幸免，AI算力链跌得最凶，存储、通信（CPO）、PCB等人气龙头上演跳水比赛：兆易创新、东山精密跌停，重挫10%；中际旭创、新易盛、源杰科技表示不服，跌超12%；天孚通信、佰维存储表示跟进，坚持要与大哥们同甘共苦。科创50、创业板、半导体芯片、通信设备、智能制造等上半年涨得最好的指数，下半年成了被砸得最惨的活耙子，这就叫风水轮流转！
AI景气度这么高，为何算力链崩不住了？
全球算力数据中心大规模投资有难以为继的担忧。据最新财报，多只美股科技巨头现金流告急。动辄年达千亿美元级别的基础设施投入，产出却远远跟不上节奏，现金流终将被消耗殆尽，这样下去就连财大气粗的美股科技巨头也架不住，科技巨头间左手倒右手的游戏很难一直玩下去。现在科技巨头们还在咬牙坚持加大投入，但隐患已经埋下。
投入终究是讲究回报的，如果投入始终不能带来正向现金流，总是吃老本，当老本见底后，只能靠融资接续，这样的话企业自会收缩战绩，减缓扩张节奏，AI领域的投资就必然要降速。这场AI超级军备竞赛，Meta是第一个打退堂鼓的，想要出租过剩算力，不出意外的话后面还会有企业跟进。
虽然全球AI投资规模还在增长，但股市反映的是预期，预期见顶通常意味着行情见顶，机构们总是会提前一步撤退，不会像吾等小散非要傻傻的等到行业增速下降时才肯离场。2000年互联网泡沫破灭后，互联网仍在高速发展；2015年移动互联泡沫破灭后，移动互联网也在高速发展；2021年底新能源泡沫破灭后，新能源同样高速发展，新能源汽车更是暴火全球，可这根本不影响股市暴跌，连番爆炒后透支了未来数年预期，估值回归不因行业蓬勃发展而缺席，最多只是迟到而已。
同样，全球AI泡沫一定会破，哪怕行业景气度爆棚都拦不住，涨来跌去、潮起潮落，这本就是股市正常规律，没什么不可思议的。只是，我们很难断定AI泡沫的光明顶在哪里，眼下的这个节点？还是未来的某个高点？谁说得准呢！不过这不重要，重要的是AI赛道已经开始重伤参与者，一大堆牛股妖股近两三个月直接腰斩，其中不乏行业龙头，风险释放在这个月初就已经开始了，急速暴跌之后会有反弹，但拉长时间看，大级别调整还远远没有结束。