夏普比率的局限性在于它假设收益服从正态分布，但金融市场的收益分布有"肥尾"——极端事件发生的概率远高于正态分布预测。一个夏普比率2.0的策略可能在99%的时间表现优秀，但在那1%的极端事件中亏掉所有利润。补充夏普比率的指标是最大回撤和Calmar比率（年化收益/最大回撤）。Calmar比率高于3说明回撤控制优秀。不要只看收益和夏普，最大回撤才是你能否拿住策略的关键——一个最大回撤50%的策略，即使年化收益50%，大多数人也无法忍受。