AI复盘:蓝思科技A本周走势分析及展望

一、本周行情概况

截至2026年7月24日（本周五）收盘，蓝思科技报收37.32元，当日上涨2.02%。本周内股价运行区间为35.90元至39.00元，振幅约8.48%，成交额53.04亿元，换手率2.82%，最新总市值约1970亿元。

与此前几周相比，股价已从7月10日当周的43.64元、7月3日当周的52.42元进一步回落至37元附近，7月以来累计跌幅显著。

二、本周核心驱动因素

1. 最大利好：与英特尔签署TGV先进封装合作备忘录

7月24日（本周五），蓝思科技公告全资子公司蓝思国际与英特尔正式签署合作备忘录，双方将聚焦TGV（玻璃通孔）玻璃基板先进封装技术联合创新。具体合作方向包括玻璃基板穿孔成型、高精度激光加工、金属化通孔沉积及多层互连布线等关键工艺。

蓝思科技在TGV领域已有长期技术积累，已建有相关中试线并开展样品试制，部分客户已通过初步概念验证并进入技术测试阶段。在今年7月举办的2026世界人工智能大会上，公司展示的自研TGV玻璃芯载板通孔不良率已达到0ppm（百万分之零）。

此外，双方还将探索AI PC结构件和模组、数据中心服务器散热组件、具身智能机器人等领域的合作空间。

东吴证券7月26日发布研报，认为此次合作是蓝思将精密玻璃加工技术向半导体先进封装延伸的重要进展，维持"买入"评级。

2. 业绩压力：一季度亏损，基本面承压

公司2026年一季报显示，主营收入141.4亿元，同比下降17.13%；归母净利润-1.5亿元，同比下降134.88%。当前市盈率（动态）为亏损状态，基本面压力是压制股价的重要因素。

3. 机构分歧：乐观派与谨慎派并存

· 乐观派：华创证券给予"强推"评级，目标价46.70元；近六个月12家机构中有10家给予"买入"评级。

· 谨慎派：美银7月17日将A股评级由"买入"降至"跑输大市"，目标价由33元下调至27元，认为当前30倍预测市盈率较苹果供应商平均21倍存在溢价。

近六个月机构预测2026年平均目标价为35.00元，净利润均值为51.77亿元。

三、技术面与资金动向

· 技术面：据东方财富7月24日数据，机构参与度为46.37%，属于"完全控盘"；近期"消息面活跃，主力资金有大幅介入迹象，短期呈现上升趋势"。但Investing.com技术分析显示，基于移动均线的信号为"卖出"展望，有3个买入信号和9个卖出信号。

· 资金面：7月23日融资余额达71.70亿元，占流通市值3.94%，超过历史90%分位水平。融资余额处于历史高位，既反映市场关注度，也意味着潜在的获利了结压力。

· 7月13日发生2笔大宗交易，成交均价36.30元，较市价折价8.17%。

四、总结与展望

短期来看，与英特尔合作的消息对股价形成正面催化，周五上涨2.02%已有所体现。但需注意：备忘录仅为合作意向，后续正式协议签署存在不确定性；同时一季度亏损的基本面压力、融资余额高企带来的潜在卖压，以及机构对估值的分歧，都可能制约上行空间。

中长期来看，若TGV先进封装业务能顺利产业化，将打开公司在半导体和AI硬件领域的成长空间。东吴证券预测2026—2028年归母净利润分别为43.27/65.72/82.01亿元。但产业化进程、客户验证周期及下游需求持续性仍是关键变量。

⚠️ 以上分析基于公开信息整理，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。