51.79 亿罚没款落地！携程因垄断行为被市场监管总局处罚。2025年携程全年净营收624亿元，账面净利润高达333亿元。哪怕刨除199亿的投资收益，主业利润依然惊人。

信息来源：国家市场监督管理总局官网 2026.7.25 携程行政处罚官方通报原文

它的毛利率长期维持在80%左右，无限逼近茅台的91%。而腾讯、阿里、拼多多、网易的毛利率全在40%—60%区间。

根本不在一个梯队，携程是独一档的存在。

这份成绩单摆出来，51.79亿元的罚单看着吓人，其实也就够携程三个月的利润。真正让人琢磨的，是罚单背后那条监管线，是怎么一步一步铺到今天的。

2020年12月24日。那天上午，国家市场监督管理总局对外发布消息，依法对阿里巴巴集团控股有限公司立案调查，切入点就是市场上争议已久的"二选一"。

所谓二选一，简单说就是阿里从2015年前后开始，仗着在国内网络零售平台的支配地位，要求商家不能同时在其他平台开店、参加大促，谁不听话就在流量、搜索权重上做手脚。

这一查就是接近四个月，2021年4月10日，处罚决定书正式下达，按阿里2019年境内销售额4557.12亿元的4%计罚，共计182.28亿元人民币，创下当时国内反垄断执法的历史纪录。

张勇当时以阿里巴巴董事会主席兼CEO的身份连夜发出全员信，表态诚恳接受、坚决服从，同年阿里又抛出1000亿元用于"共同富裕"相关项目。这一单罚下来，行业里都心里咯噔一下，谁都清楚，风向变了。

阿里的处罚决定书墨迹未干，2021年4月26日，市场监管总局又把美团请进了案卷。这次针对的是网络餐饮外卖平台。调查发现，美团自2018年起，通过独家合作保证金、算法降权、流量截断等手段，逼迫餐厅商户不能上饿了么。

2020年疫情来袭之后，堂食生意萎缩，外卖单量暴涨，两家平台抢商户抢得几乎撕破脸皮。不少中小餐馆老板私下抱怨，账面上多接一家平台就要多掏一份保证金，心里那点憋屈没地方倒。

2021年10月8日，处罚落地，按美团2020年境内销售额1147.48亿元的3%计罚，共计34.42亿元，同时责令全额退还12.89亿元独家合作保证金，还发了《行政指导书》，要求整改。整改完，美团把配送费和技术服务费在账单上分开列示，商户端才算有了个明白账。

平台反垄断这根弦一旦绷紧，就不会只挑大块头。2021年12月，中南财经政法大学退休教授赵德馨的一纸诉状，把知网推到了聚光灯下。赵德馨发现自己上百篇论文被同方知网数字出版技术股份有限公司未经授权收录，还向下载者收费，最终法院判知网赔偿70余万元。

此案一出，北京大学、武汉理工大学等高校陆续爆出因订阅费涨得太狠而停止续订的旧账。2022年5月13日，市场监管总局正式对知网立案。2022年12月26日结论出炉，按知网2021年境内销售额17.52亿元的5%计罚，共计8760万元，同时要求整改。

到了2023年，知网陆续下调了机构订阅价格，还推出面向个人的查重服务，允许作者自主决定授权范围。这是执法第一次真正把手伸进学术数据库这个细分行当。

三张罚单排在一块看，阿里、美团、知网，从零售到餐饮再到知识服务，每一步都在把"平台不是法外之地"这句话钉得更实。回过头再看携程手里那份漂亮到刺眼的财报，就明白监管这回为什么盯上了在线旅游。

一间房不建、一架飞机不买，光靠流量撮合就赚走行业大头，酒店老板们心里的账早算了一遍又一遍。至于携程接下来会拿出怎样的整改方案，商户端和消费者端能感受到多少变化，这五十多亿罚款到底是收尾还是开场，眼下还真不好说。