热轧卷板夜盘跌2.07%，跌幅大于螺纹钢。卷螺差走缩反映板材需求更弱——制造业PMI在荣枯线下方，汽车和家电出口面临压力。但卷螺差已经处于低位，继续走缩空间有限。可以做多螺纹做空热卷的套利，逻辑是卷螺差均值回归。