打新前瞻（85）：旭阳新材，头顶铝粉、铝颜料 “全球龙头”光环

7月24日上午，北交所上市委召开第70次发审会，审议通过了内蒙古旭阳新材料股份有限公司（简称：旭阳新材）的IPO事项，但有“回家作业”要完成。

下面我们提前分析一下旭阳新材的发行申购情况。

公司是一家专业从事有色金属功能粉体及浆料材料的研发、生产、销售的高新技术企业，主要产品包括微细球形铝粉、铝颜料等铝基产品，球形锌粉、片状锌粉等锌基产品，铜颜料等铜基产品，多种合金粉产品及光变材料、高色素炭黑等新开发产品。

公司的微细球形铝粉产品应用广泛，主要应用于铝颜料、耐火材料、化工、铸造冒口、新能源（电子浆料）、火箭固体推进剂、自发热材料、粉末冶金、合金添加剂、陶瓷材料、氮化铝等下游行业；铝颜料产品广泛应用于涂料、油墨、塑胶等行业，进一步
应用在汽车、3C 产品、工业防腐、电磁屏蔽材料、印刷业、服装丝印、化妆品等细分行业。

报告期（2023年至2025年），公司实现营业收入分别为9.99亿元、11.08亿元、13.08亿元，净利润分别为8963万元、7366万元、1.03亿元。

经初步测算，公司 2026 年 1-6 月实现营业收入约为 72,500.00 万元至 73,000.00万元，同比变动幅度约为19.97%至20.80%；归属于母公司所有者的净利润约为6,300.00万元至 6,400.00 万元，同比增长幅度约为 70.86%至73.57%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为 6,000.00 万元至 6,100.00 万元，同比增长幅度约为70.16%至72.99%。公司2026 年 1-6 月业绩较上年同期保持稳定增长。

旭阳新材拟发行股票不超过3,964.06万股，发行后总股本15,856.23万股，募集资金40,560.94万元，对应发行价约10.23元/股。

该股2025年扣非后的归母净利润95,322,602.15 元，发行后每股收益摊薄为0.6012元，拟发行价对应市盈率为17.02倍，高于14.99倍。

实际发行时，如按14.99倍市盈率发行，对应股价则为9.01元/股。

本次网上发行数量为3,567.654万股，对应顶格申购资金1,607.23万元。预计申购资金将在11500亿元-12000亿元，正股门槛在320万元-336，顶格申购可5+1或4+1。

⚠️以上分析基于现有的招股说明书数据，未考虑后期发行方案变动。

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