身边一个朋友33块钱追进的晶华新材，拿了58万，然后硬扛了六个跌停板，最后实在撑不住了，52个点割肉出局，一怒之下砸了显示器。6月份的晶华新材价格最高冲到34块钱以上。这位33块进场的，不算买在最高点，但也是绝对是在山顶的区域。进场之后横盘一个月，他没走，我估计他心里想的是主升浪前的洗盘，然后在7月16日开始，连续5个交易日跌停，他自信的还是没走，这时候说的是“黄金坑，反弹马上就来”，等到第6个跌停，他终于扛不住了，割在最低点附近。

他每一步，都踩在了坑上，其实亏大钱的人，往往不是最贪的，也不是最蠢的，而是对自己的判断最自信的那批人。因为贪婪的人涨10个点就跑了，胆小的人一个跌停就止损了。真正能从头扛到尾亏50个点以上的，一定是那些坚信自己判断没错的人。相信33块买进去是“主升浪”，横盘是“洗盘”，跌停是“黄金坑”，等所有信仰被击穿，恰好割在地板上。

晶华新材这波下跌，基本面有没有出问题？说实话，没有重大利空啊。7月20日晶华新材还发布了业绩预告，预计26年上半年净利润4400万到5100万，公司整体销售收入是在稳步上升的。7月19日晶华新材的董事会还通过了回购方案，拟回购5000万到1亿元，回购价格不超过45.98元/股。今天的晶华新材已经首次回购了194.56万股，花了差不多3000万。

业绩是在增长的，公司也回购了，但价格还是在跌，今天收盘15.8，跌幅超过5%。问题出在哪？我感觉是出在预期两个字上。市场给晶华新材的定价，早就不是半年赚5000万这个数了。一季度公司净利润2556万，二季度预计只有1800万到2500万左右。同比看着是增长的，但环比一掉，那些冲着高增长追进去的资金立刻翻脸。前期获利盘在无明显利空的情况下集中出逃。

仁东控股，也是一样的遭遇，20年11月从64块开始连续14个跌停，跌到7块多。进去抄底的人以为超跌反弹，结果越抄越跌，最后连交易软件都不想打开。中潜股份，20年从180块跌到30块，中间无数人抄底、补仓、加杠杆，最后爆仓出局。还有康得新，从26块跌到3块，多少散户一路补仓一路亏，最后退市，血本无归。

晶华新材当前位置是15.88，动态市盈率在45倍。相对于公司预计全年1.18亿到1.37亿的净利润，这个估值不算便宜，但也脱离了极度高估的区域。而且，有公司的回购在托底。公司已经用真金白银在买了，回购均价大概15.4左右。这个价格区间，肯定是有一定的支撑的。

但是我认为下跌动能还没释放完，你看今天全天的换手率超过28%就知道了，成交额12.78亿，主力资金流出2.67亿。说明还有人在卖，还有人着急着跑。连续跌停打开之后，往往还会有惯性下探，真正的底部是缩量之后才出现的。如果晶华新材的价格能站稳在16块以上，并且成交量逐步萎缩到正常水平，才有可能进入筑底阶段。

这只股票现在最大的风险是情绪面。连续5个跌停把所有人的心态都打崩了，短期任何反弹都可能被套牢盘砸下来。对于已经深套的人，最忌讳的就是在恐慌中割肉，但更忌讳的是在反弹中加仓摊低成本，后者往往亏得更惨。