谷歌TPU+OCS光交换全产业链梳理｜一文看懂核心标的

核心背景

谷歌新一代AI算力集群同时推进两大核心技术：TPU算力芯片、OCS光网格交换机，解决万卡级AI集群互联带宽、时延、功耗痛点，整条产业链覆盖光学器件、PCB、先进封装、液冷散热、整机五大环节，以下按赛道分类解读。

一、上游光学器件（OCS核心硬件）

1. 腾景科技OCS光学基石，纳米级棱镜、光栅供货海外头部光企，北美云厂送样测试，有望切入Meta、微软供应链。

2. 光库科技薄膜铌酸锂调制器支撑800G+速率，适配OCS多波长传输，DCI场景可降本30%。

3. 长芯博创800G硅光子产品完成谷歌验证，2025Q3规模化量产。

二、PCB与电源模块（TPU算力板基础）

1. 高端PCB

• 沪电股份：谷歌TPU算力板核心供应商

• 深南电路、胜宏科技：供应TPU v6/v7 44层高端PCB，手握大额订单

• 中富电路：TPU电源模块PCB核心配套

2. 电源模块新雷能：切入TPU V7供应链，提供二次、三次电源。

三、先进封装+散热方案（TPU高功耗刚需）

先进封装

• 工业富联：TPU封装代工+AI服务器整机组装

• 长电科技：2.5D/3D先进封装，芯片集成服务

液冷/均热散热

• 英维克：液冷中标谷歌新加坡数据中心

• 思泉新材：超薄VC均热板通过谷歌认证

• 大元泵业：液冷屏蔽泵已拿到谷歌订单

• 博杰股份：液冷零部件通过海外云厂商验证，小批量阶段

四、OCS整机制造（光交换设备核心）

1. 德科立OCS整机全链路集成，光子路由引擎时延大幅优于电交换，2025年有望斩获5000台整机大额订单。

2. 光迅科技覆盖OCS芯片、光开关、整机全链条，参与国内光网络示范项目。

3. 恒为科技MixNet光电混合架构，适配万卡级GPU集群重构。

4. 中际旭创1.6T硅光引擎适配OCS交换机，CPO方案损耗极低，2025Q4量产。

五、技术路线细分标的

赛微电子：国内量产MEMS光开关，但谷歌采用液晶路线，存在技术替代风险，需持续跟踪海外厂商路线选择。

六、其他配套光通信企业

凌云光、太辰光：光通信器件间接配套OCS产业链，业务弹性偏弱。赛道弹性分层总结

✅ 高弹性主线

1. OCS光器件整机：德科立、中际旭创、光库科技

2. TPU高端PCB：沪电股份、胜宏科技、深南电路

3. 液冷散热（订单兑现）：大元泵业、英维克

⚖️ 稳健配套先进封装（长电、工业富联）、电源模块（新雷能）、上游光学元器件（腾景科技、长芯博创）

⚠️ 风险提示

1. 海外厂商技术路线变更（如赛微MEMS与谷歌液晶方案路线冲突）；

2. 验证周期拉长、量产订单落地不及预期；

3. 行业竞争加剧，价格压缩利润。