指数是企稳了，但反弹之路还有一些阻碍，面临新的考验。

考验一：长鑫上市

按理说长鑫上市后抽走500亿左右的活跃资金，按3万亿左右的交易量算，影响是可控的。

但抽血恰恰是最小的影响，真正的影响在于利好兑现，前期存储、半导体设备透支了不少长鑫的上市预期，现在进入兑现阶段，昨天、今天的科创板已经开始预演，到下周一依然会延续这个趋势，AI国产链面临的压力是比较大的。

考验二：增速是否匹配

增速与业绩是否匹配是第二个考验，本次调整后，科技缩圈是必然，缩圈后哪些公司还能有新高，看的主要是增速，那些在上半年炒得虚高，增速与业绩不匹配的会被淘汰。

怎么判断增速与股价是否匹配？

可以用PEG，增速与市盈率的比值，匹配的最低标准是大于或等于1。

为什么缩圈后科技还能新高？

回归第一性原理，增速相对优势决定股价相对优势，科技的增速和产业趋势都还在，在所有行业中具有绝对优势，只要这个优势存在，股价就有相对优势，新高只是时间问题。

还有一点，市场是动态的，增速代表过去，下半年增速预期加快的，这波跌幅较大的，超跌也是比较好的入场点；反之，当下增速快，下半年增速放缓的，可能会面压力。

总体来说，当下行情确实非常折磨人，好的公司也需要十足的耐心和定力。