想到了谷歌Capex一定会超预期，海外巨头加大AI资本投入是长期趋势，这是一个谁也不敢怠慢的方向，没人愿意才开始的游戏就认输，不想落后，就只能Capex竞赛！

——————————————盘后谷歌公布了最新一期财报，备受关注的资本开支也出炉：

Alphabet（谷歌母公司）预计全年资本支出1950亿美元至2050亿美元，原来预计1800亿-1900亿美元，同时预计2027财年资本开支将“大幅”增长。

而就在谷歌公布前，OpenAI将数据中心支出由6000亿美元提升至7500亿美元。

但需要注意的是，谷歌已经首次录得负自由现金流，各方参与者都在押注未来的投资回报率；随着局中玩家纷纷入场，这已演变成一场竞速赛，而非理性的投资行为，看起来更像是一场赌博。为了未来而牺牲现在，牺牲自我保护全村人。同时负自由现金流、巨额股债融资、库存增加、共享AI费用增长和停止回购说明Google正在提前支付下一轮增长，而且这部分资本成本开始由股东承担。

财报公布后市场资金做出了取舍判断：谷歌自身承压，可第三方算力、存储相关企业反而逆势走高。谷歌明确三季度会加大外购第三方算力，意味着上游硬件供应商能拿到更多订单。映射到A股市场，存储芯片、算力服务器、光模块这类上游硬件环节有望获得情绪支撑；反观单纯做通用云服务的企业，短期资金偏好会偏弱。

海外巨头加大AI投入是长期趋势，但短期板块走势会出现分化，不用笼统看待整个AI板块。谷歌资本开支