CME FedWatch工具显示，市场对9月16日美联储会议的定价已明显转向。目前基准利率落在3.50-3.75%，维持不变的概率为28.9%，加息概率高达71.1%，降息概率则是0.0%。

拆解加息幅度的分布，加息一码到375-400的概率55.7%，加息两码到400-425的概率15.4%。这代表市场不仅认为会加息，还有相当比例押注加息幅度超过一码，货币政策的方向出现实质转折。

这种定价通常反映通胀压力重新升温，或就业与消费数据优于预期。降息概率归零是关键信号，意味着宽松周期的预期已被完全移除，资金成本的下降路径暂时中断。

对资产配置的影响值得留意。加息预期不利高市盈率的成长股与长久期债券，对金融股相对有利；同时也会推升美元，对新兴市场与大宗商品形成压力。后续CPI与非农数据将是修正这组概率的关键。——————————最近CPI数据相当好，但加息的概率并没有任何下降，看沃什怎么操作吧