深度复盘｜三条高景气硬核主线梳理，核心标的逻辑拆解经过近期科技板块震荡修复，国产算力、高端芯片基础设施、半导体测试赛道景气度持续兑现。梳理三只基本面扎实、赛道卡位优质、后续具备持续催化的核心标的，逻辑清晰、确定性较强：1、神州数码：华为昇腾+鲲鹏双核心渠道，自研算力整机加速放量公司是市场稀缺的鲲鹏、昇腾双体系核心总经销商，深度绑定华为国产算力生态。自研神州鲲泰训推一体服务器，适配大模型训练、推理、超节点建设，是国产AI算力硬件核心标的。基本面持续落地兑现：近期成功中标中国移动ARM服务器大额集采，同时拿下多家国有银行智算中心项目，政企、运营商订单持续落地。AI算力整机业务从过去的渠道经销，转向自研产品规模化出货，业绩增长空间彻底打开。2、中科曙光：国产全栈算力基建绝对龙头，十万卡超集群落地突破作为国内算力基础设施龙头，公司拥有完整的服务器、存储、液冷、互联网络全栈能力。7月重磅落地行业里程碑：发布全国产十万卡AI超集群——曙光8000登峰，成功接入国家超算互联网体系。技术优势突出：单机柜支持兆瓦级高功率散热，自研浸没式液冷技术将PUE压低至1.04级别，节能、高效、适配大规模AI算力集群建设。软硬件一体化优势明显，从高速互联架构、分布式存储到超算集群搭建，全面支撑国内智算中心、AI大算力项目落地，是国产算力底座的核心基石。3、伟测科技：国内第三方高端芯片测试龙头，深度受益国产芯片爆发公司是国内稀缺的独立高端集成电路测试服务商，主攻高附加值赛道。核心业务覆盖：6–14nm AI算力芯片测试、Chiplet先进封装测试、车规级芯片测试，深度对接国内头部AI芯片设计企业。成长逻辑清晰：2026年高端测试业务占比持续提升，无锡、南京两大生产基地产能稳步爬坡，持续引入高端测试设备承接新增订单。伴随国产算力芯片大批量流片、先进封装产业爆发，芯片测试外包需求持续高增，公司订单饱满、业绩弹性充足。⚠️个人复盘总结，仅作学习交流参考，不构成任何投资建议。A股