中国设备出口在增长，但最近看到日本设备制造业出口正在出现明显复苏。

以机床为例，6月海外订单同比增长56%，并贡献了总订单增量的约四分之三。这轮增长有日元贬值的因素，但也是日本在金属加工和自动化领域的全球化能力的部署恰好抓住了市场复苏的机会。

一方面，AI和半导体投资正沿着产业链向上游扩散：数据中心建设不仅需要服务器，还需要发电设备、电网、液冷系统、泵阀、压缩机以及半导体制造设备，由此增加了对精密零部件和高端机床的需求。另一方面，美国制造业回流、国防扩产、航空发动机和能源设备投资，为日本五轴加工中心、车铣复合机及自动化生产线创造了高附加值订单。

中国、印度等亚洲市场的汽车、电子和通信设备投资恢复，则带来了更大规模的标准化设备需求。日本企业既能供应高精度复杂加工设备，也能批量交付可靠性较高的中型数控机床，因而比依赖大型定制项目的部分欧洲厂商更快承接本轮需求。

可以看到，5月亚洲订单同比增长66.1%，远高于北美的13.9%和欧洲的6.1%。3月中国订单首次突破500亿日元，汽车、电子设备需求同时上升。印度也出现通信设备等大型项目订单，韩国、台湾需求保持活跃。

与此同时，弱日元提高了日本设备相对德国和瑞士产品的价格竞争力，并放大了海外订单折算成日元后的金额。由此看，日本设备出口的振兴，本质上是亚洲制造业升级、美国高端制造扩张以及AI基础设施投资三股力量共同推动的结果；汇率和设备高端化进一步放大了景气度。

相比之下，德国虽然也增长，但仍然承受很大压力，德国机床2026年一季度订单也增长15%，但德国机床协会明确表示，这主要建立在低基数和若干项目大单之上；同期产量下降11%，对华出口下降32%，德国国内机床消费下降10%。汽车及供应商投资仍然低迷。