张坤砍仓白酒买入科技股一、核心调仓事实二季度基金季报披露，坚守白酒十余年的顶流基金经理张坤大幅缩减白酒仓位，同时首次将半导体、AI硬件纳入前十大重仓，赛道思路彻底转向科技产业链。1. 白酒大规模减仓易方达蓝筹精选中，茅台持仓环比大减47.13%，仓位占比创6年新低；五粮液、山西汾酒减持幅度超70%，泸州老窖减持超50%。四大白酒总持仓市值缩水超70亿，白酒整体仓位从29%降至16% 。

2. 科技标的新进重仓中芯国际、东山精密新晋前十大重仓，二者分属晶圆代工、AI硬件PCB赛道，是国产算力、半导体国产化核心标的，也是张坤持仓史上首批进入核心名单的科技制造股。

3. 同步减持港股互联网腾讯、阿里持仓近乎腰斩，港股整体仓位直接砍半；减仓资金主要流向半导体、电子、通信、有色、公用事业（电力）等板块。二、调仓底层逻辑1. 消费板块增长天花板显现白酒行业需求增速放缓，行业存量竞争加剧，长期估值扩张空间有限，张坤降低消费权重，规避行业景气下行压力。

2. 看好AI与国产半导体长期景气季报观点明确：重点布局算力推理产业链、半导体设备、国产晶圆制造。AI产业进入落地周期，国内芯片自主替代长期空间广阔，具备长期成长红利。

3. 均衡分散，降低单一赛道风险过去重仓消费导致组合波动高度绑定白酒，本次通过增配科技、周期能源，实现消费、科技、资源多赛道对冲，优化账户抗震荡能力。三、市场信号解读1. 顶级价值派资金集体高低切换，机构资金逐步从高位消费撤离，中长期增配低位科技硬件，半导体、算力赛道机构认可度持续抬升。

2. 并非彻底抛弃白酒：茅台、老窖等仍保留底仓，只是大幅降低配置比例，属于减仓而非清仓，消费仍保留对冲价值。

3. 风格切换具备持续性：二季度全市场公募普遍加仓半导体、AI硬件，张坤调仓是机构共识的缩影。四、盘面参考启示1. 短线：白酒板块短期承压，高位消费需规避资金持续流出风险；

2. 中线：半导体制造、AI硬件、算力设备迎来机构持续布局窗口，回调是低吸机会；

3. 配置思路：参考机构均衡思路，消费底仓+科技主线+周期防御搭配，单一赛道不重仓押注。⚠️以上仅为公开季报信息解读，不构成任何投资建议。