7.22午评：

1、上午四大指数先是低开高走，然后回落，11:08分之后再次拉升。上午领涨板块是贵金属、有色金属、油气股、小金属和部分科技股。从上午的盘面来看，科技股的强度明显不如昨天。

然后，昨天的融资余额和ETF数据几乎都是不增不减，没有大幅降低或大幅净买入；昨天的ETF数据没变化说明要么它昨天全天都没买，要么昨天上午先买，下午再卖。

其次，上午11点之前领涨板块里面没有科技股的任何分支，上午收盘时前20领涨板块里面出现半导体和存储芯片两个分支，同时中证2000指数涨0.21%，微盘股指数跌0.74%，说明今天的情况跟昨天一样，中小盘科技股依然没人护盘。

综上，维持【科技股是假反弹和超跌反弹】的判断不变，建议继续回避科技股。

2、板块

在昨天深证成指、创业板指、科创50指数和科技股集体大涨的情况下，【创新药、油气股、煤炭股、电力股和白酒股】这几个板块应该是大跌或跌停才对，但是实际上并没有，创新药基本跟随大盘一起大涨，煤炭股和电力股大部分是中小阳线，白酒股基本都是小阴线。

今天上午在资源金属和油气股领涨的情况下，【创新药、煤炭股、电力股和白酒股】几乎都是小阳线或小阴线。

从昨天和今天的盘面来看，传统行业（老登股）很可能会慢慢走成主线，这一点大家务必提高关注。

3、创新药、油气股、煤炭股、电力股和白酒股这几个板块的逻辑完全不一样，创新药主要看业绩增速和BD，油气股主要看原油价格和美伊冲突的进展，煤炭股和电力股是每年夏季炒作的惯例，白酒股主要是超跌反弹+茅台涨价（公司自2026年7月18日零时起，将飞天53%vol 500ml贵州茅台酒(2026)i茅台平台零售价由1539元/瓶调整为1639元/瓶，销售合同价由1269元/瓶调整为1369元/瓶。）

这里面创新药和白酒股都是跌了5年，属于超跌板块；油气股、煤炭股和电力股都是高股息股（红利股）；少部分白酒股也是高股息股。

从7.9日至今，股息率在4%以上的红利股走的都比较强，这意味着场内部分资金已经转入防御模式，这一点大家务必提高关注。

4、策略与建议

（1）无论科技股何时止跌反弹，无论反弹力度有多大，都是建议继续回避科技股。

（2）个人依然看好创新药（含CXO），然后继续将【油气股、煤炭股、电力股、白酒股】纳入观察；后面很可能会有2-5个板块一起上涨，因为单个板块无法完全承接科技股出来的资金。

（3）如果科技股和科创50指数今天没有继续大涨，那么除了创新药（凯莱英、康龙化成和昭衍新药）之外，其他几个板块也可以开始选股了，主要是油气股、煤炭股、白酒股、电力股和资源金属。