周期赛道集体退潮！避险交易逻辑阶段性失效今日市场资金风险偏好大幅提升，此前强势的周期避险赛道全线退潮，油气资源、贵金属、传统公用事业等前期抱团板块迎来集体调整，避险交易逻辑阶段性失效。此前市场震荡调整、情绪低迷时，资金为规避风险持续扎堆高股息周期、资源股，这类防御性赛道走出独立行情。但随着大盘V型反转、做多情绪升温，资金不再执着于保守避险，转而追逐弹性更大、修复空间更高的超跌成长股，引发周期板块资金集体出逃。板块轮动节奏加快是当前市场的主要特征，避险赛道的调整并非基本面恶化，而是资金高低切换导致的阶段性回调。后续市场若再度出现情绪回落、指数调整，高股息防御赛道依旧具备避险价值，可作为震荡市底仓备选。