聚仁新材申购分析（附资金配置策略）

聚仁新材是国内专业从事己内酯系列产品研发、生产与销售的服务型制造企业。作为先进化工材料领域的创新驱动型厂商，公司长期从事己内酯系列产品的技术研发与产业化应用。

公司主要产品涵盖己内酯及己内酯衍生物两大类别。其中，己内酯衍生物系以己内酯为核心原料，通过结构修饰与官能团转换等化学反应，在保留母体结构核心特征的基础上，经分子设计赋予其差异化性能。目前，公司已构建聚己内酯（PCL）、聚己内酯多元醇（PCL 多元醇）及特种己内酯改性材料三大衍生产品体系，并通过分子量梯度控制、官能团定向改性等工艺创新，衍生开发多个细分牌号，形成多层次产品树体系，覆盖高性能弹性体、生物可降解材料等高端应用场景。

聚仁新材计划于7月22日（周三）公开发行新股，发行代码为920258。

该股本次也采用了“缩股提价”发行，即发行数量从原来的6352.9411万股大幅缩减至4000股；发行价从4.20元/股稍稍提高至4.48元/股。该发行方案相对还是比较亲民。

该股的发行市盈率14.97倍，远远低于北交所的正常发行市盈率14.99倍，也低于中证指数有限公司发布的化学原料和化学制品制造业（C26）最近一个月平均静态市盈率为30.20倍，也低于同行业可比公司中研股份、海正生材、汇得科技、长华化学和一诺威 2025 年平均静态市盈率32.89倍。

聚仁新材扣除战略配售数量后，网上发行数量为3600万股，顶格申购资金806.40万元。

参照北交所近期发行的新股维琪科技和康美特的申购情况，预计聚仁新材的申购资金将在9500亿元-10000亿元之间，对应正股门槛在264万元-278万元。

附：申购资金配置策略

聚仁新材本次申购资金的预计数，正好介于顶格申购获配2+1或3+1临界值9676.8亿元附近。

1. 当申购资金低于9676.8亿元时，
（1） 1+0: 260万元-268.8万元；
（2） 2+0: 520万元-537.6万元；
（3） 3+1: 780万元-顶格，需要抢时间。

2. 当申购资金高于9676.8亿元时，
（1）0+1:不超过250万元；
（2）1+1:268.8万元-278万元；
（3）2+1:537.6万元-556万元；
（4）顶格申购也是2+1。

⚠️：以上各档请适当增加安全垫。
⚠️⚠️：新股有风险，申购须谨慎，以上分析仅供参考。

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