高盛于2026年7月17日发布研报，大幅上调中际旭创盈利预测及目标价。在当下时点上，我依然认为这是一个黄金坑，所以把核心内容整理分享大家：1. 将2026-2028年盈利预测分别上调65%/108%/119%，对应收入上调57%/100%/118%，主因AI服务器机架放量带动硅光模块出货增长、业务从scale-out拓展至scale-up/scale-across、产品结构升级推高盈利。2. 估值更新：12个月目标价从1187元升至2581元，潜在涨幅165%；基于2027年预期盈利给予35.8倍PE（原34.2倍），维持“买入”评级。3. 行业与公司逻辑：全球800G及以上光模块2026-2028年复合增速31%，中际旭创为全球市占率21.2%的头号供应商，硅光技术先发优势突出，产能2026年预计翻倍，2026-2028年收入/净利润复合增速分别达64%/69%，毛利率从2025年42%升至2028年50%，ROE将达52%-61%。4. 我将研报中核心的三张报表，包括了高盛对中际旭创未来三年营收情况、主要产品分板块收入情况及资产负债表情况预测，同步po给大家。并提示风险如下：高端光模块需求不及预期、新技术放量慢于预期、份额回落、地缘政治、供应链紧张。