最近不少朋友来问，美债基金突然火到限购，一天只能买 100 块甚至 1000 元，现在还能投吗？该怎么选才不踩坑？作为专注理财干货的创作者，今天就把国内投资美债的合法渠道、筛选标准一次性讲透。
普通人投美债，合法渠道有哪些？
国内实行资本管制，普通人没法直接换汇投海外债市，主流合法渠道只有两个：QDII 和内地香港互认基金。
QDII 即合格境内机构投资者，由金融机构申请外管局额度投海外，普通人买其发行的产品就能间接参与投资。目前 QDII 总额度约 1700 亿美元，大头在基金公司手里，银行、保险也有少量额度，但银行 QDII 理财多以短债为主，适合投长久期美债的还是 QDII 基金。
大湾区居民还有跨境理财通渠道，能买香港银行的理财产品，不过仅限湾区 9 城。
另一个是内地香港基金互认，2015 年推出，规模不大，总计不到 300 亿元，最近因为 QDII 限购才火起来。互认基金份额种类多，还有汇率对冲份额，不过普通人没必要非选这个，费率高且可选择不多，普通投资者仍以 QDII 基金为主。
核心逻辑：为啥当下美债机会大于风险？
核心逻辑是美联储降息的确定性很高。根据 CME 美联储观察指标，今年降息概率已经超过 80%。从历史规律看，美联储开始降息后，长期国债收益率会持续下行，而债券久期越长，价格弹性越大，收益越高。比如十年期国债收益率降 1%，十年期国债价格能涨 9%，二十年期能涨 17%。
现在布局美债，赌的就是这个降息逻辑，只要美联储按预期降息，长久期美债基金就能拿到不错的收益。
手把手筛选：3 个硬标准挑出优质 QDII 美债基金
这是今天的核心干货，不管市场怎么变，记住这 3 个标准就能避开大部分坑：
一是久期要长，这是最核心的标准，久期越长，利率下行时收益弹性越大。很多平台能通过基金定期报告推算久期，优先选久期超过 5 年的产品。
二是主要持有美国国债，避开中资美元债尤其是地产债，这类产品除了受利率影响，还会受国内政策、外资抛售等额外风险，我们只赌利率下行的逻辑，不赌其他。
三是费率适中，管理费加托管费一般在 0.6%-1.25% 之间，差别不大，不用纠结，优先选申购费有折扣的产品。
用中欧财富、天天基金这类平台就能实操筛选，先筛选海外债券型 QDII 基金，剔除规模低于 3 亿元的，再通过定期报告看久期和重仓债券。
我整理了筛选后的 7 只产品，其中长信全球、工银全球是首选：它们 2023 年后就重仓美国长久期国债，跟十年期国债期货走势高度一致，久期接近 10 年，弹性最大。
富国全球、博时亚洲是备选：富国全球规模超 60 亿，2023 年后转投美债，久期约 5 年；博时亚洲前五大持仓多为长债，符合标准。
另外要提一下套利机会：海富通这款 LOF 基金单日限购 100 元，场内溢价超 6%，场外申购场内卖出，每天能赚约 6 元，适合小额套利，不过溢价能维持多久要看市场情况。
当前多数 QDII 美债基金都限购，富国全球单日限购 1000 元，工银全球限购 100 元，博时亚洲直销渠道限购 50 万，非直销渠道 5000 元。嫌麻烦的可以设置每日定投，长期持有一年左右就能吃到降息红利。
注意：以上仅为个人操作逻辑，不构成投资推荐，市场有风险，投资需谨慎。