创新药连续大涨，这次真的不一样了吗？


政策上，医保初审通过率创新高，定价机制优化，并建立“医保+商保”双层支付体系；产业上，上半年BD交易总额达1100亿美元，国际竞争力显著提升；资金面上，内外资持续回流。行业正从“讲故事”转向盈利兑现，国金证券认为，2027年有望成为中国创新药海外商业化集中兑现的重要节点。