7.15周三 晚间财经热点信息参考

今日盘面存量资金高低切换明显，科技板块分歧调整，资金分流至医药、周期涨价类品种，晚间七大主线消息汇总如下：

一、大模型

国内大模型出海进程持续提速，各家厂商加快API接口对外开放，依托国内低成本算力优势，向海外企业、开发者提供推理服务，Token消耗量持续环比增长。多家云厂商上调算力服务定价，模型服务营收迎来量价齐升。同时各地出台AI产业扶持政策，鼓励行业大模型与实体经济场景结合，应用落地节奏加快。板块内部持续分化，纯概念炒作标的资金持续流出，拥有自研模型、具备商业化变现能力的企业获得资金重点关注，整体跟随算力板块震荡整理，等待新的事件催化。

二、算力硬件

全球云厂商上调未来两年资本开支预期，AI训练、推理需求持续爆发，高端服务器、高速光模块、交换机等硬件交付周期不断拉长。上半年我国算力相关硬件进出口大幅增长，海外订单持续饱满，多家产业链企业披露半年报业绩大幅预增。当前板块处于上涨后的阶段性调整，受长鑫存储IPO资金虹吸影响，整体震荡加大。资金不再全面炒作算力整条赛道，开始聚焦业绩兑现能力强、订单锁定周期长的上游硬件环节，板块内部高低切换特征显著。短期调整不改行业高景气基本面，三季度新一代芯片量产落地仍将带来新的催化。

三、实验猴

昭衍新药半年报业绩大幅预增引爆整条细分赛道，创新药临床前研发需求持续攀升，合规实验猴存栏量有限，出栏数量远远跟不上市场消耗，行业供需缺口长期存在。实验猴价格持续上行，企业账面生物资产价值重估，相关养殖企业盈利大幅改善。板块分化十分明显，只有自有繁育基地、拥有稳定猴群储备的龙头具备持续行情，单纯蹭热点、无实际资源储备的标的难以获得资金持续认可。在科技板块调整阶段，这条供需逻辑扎实、业绩可落地的细分赛道，成为医药板块内部重要的轮动机会。

四、医药商业

医疗卫生机构集采范围持续扩大，医药流通企业配送集中度不断提升，头部医药商业企业凭借全国配送网络优势，持续收割市场份额。板块整体估值处于低位，前期调整充分，在创新药主线走强的带动下，迎来资金低位布局。医药商业兼具防御属性，受行业政策扰动小于创新药生产企业，现金流稳定，在市场震荡阶段，成为避险资金配置医药板块的第二选择。板块整体以震荡修复为主，没有大幅上涨空间，适合稳健型资金分批布局。

五、磷酸铁锂涨价

7月15日磷酸铁锂头部企业发布调价通知，8月1日起全系列产品上调2000元/吨。本轮涨价由双重因素驱动：一是上游硫磺、磷酸、碳酸锂等原材料价格持续走高，磷酸铁年内涨幅超50%，不断挤压生产企业利润空间；二是下游新能源车进入备货旺季，叠加储能需求爆发，行业整体开工率达到90%以上，高端产能供不应求，订单排期延后。经过前期产能出清，行业龙头集中度提升，掌握定价主动权，产业链盈利有望持续修复。涨价利好上游磷源、铁源材料企业以及具备规模优势的正极龙头，中下游电池企业成本压力有所上升。

六、六氟化钨

行业迎来重大供给拐点，日本两家高端六氟化钨生产企业7月1日起永久关停产线，退出全球约25%的超高纯产品产能。高端6N/7N产品专供先进存储芯片、HBM制造，低端产能无法替代，全球出现明显供给缺口。受国内钨出口管控影响，海外原料供应不足，短期内缺口难以补齐，产品价格持续大幅上行。国内具备超高纯六氟化钨量产能力的企业迎来国产替代机遇，产品认证进度加快，订单逐步向国内厂商转移。该品种属于半导体关键电子特气，是存储产业链上游核心耗材，虽然存储板块整体调整，但具备量产资质的龙头标的具备独立行情。

七、纸浆涨价

7月上旬进口针叶浆价格小幅上行，叠加雨季天气影响废纸回收供应收紧，各大造纸企业陆续发布涨价通知，文化纸、包装纸统一上调出厂价格。海外部分浆厂缩减对华发货量，阶段性造成国内现货供应偏紧，下游印刷厂进入小幅补库阶段，支撑浆价小幅反弹。不过整体纸浆社会库存偏高，下游需求尚未全面复苏，本轮涨价属于成本推动下的小幅修复，大幅上涨动力不足。造纸板块以低位震荡为主，龙头企业凭借成本管控能力，盈利有望小幅修复，板块机会偏短期。

整体晚间总结

市场主线清晰：科技赛道短期受新股虹吸影响震荡整理，资金主要流向两类方向，一是供需缺口明确的涨价周期品种（磷酸铁锂、六氟化钨、纸浆），二是业绩确定性强的医药细分（实验猴、创新药、医药商业）。存量博弈环境下，优先关注逻辑扎实、有基本面支撑的细分机会，规避纯题材高位标的，控制仓位等待盘面方向明朗。

以上内容仅供参考，不构成投资建议。

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