2026.07.15午评｜反弹仅为逃命窗口，退潮周期未结束，严守三条操作铁律

一、午盘盘面数据

截至午间收盘，上证指数小幅震荡微跌，盘中短暂冲高后承压回落，3900点压力明显；深成指、创业板同步走弱，科创50再度下探。两市半日成交1.72万亿，量能较昨日小幅萎缩，冲高阶段资金追高意愿薄弱；市场涨跌分化严重，超3300只个股收跌，仅千余只个股翻红，短线连板高度持续压缩，题材炒作情绪依旧冰点。

二、板块强弱拆解

逆势避险主线（资金抱团防守）

1. 创新药、中药：防御属性拉满，昭衍新药、众生药业涨停，CXO、老牌中药全线逆势走强，是场内持续性最强板块，资金规避业绩雷首选方向。

2. 贵金属黄金：中东地缘冲突叠加美元走弱催化，赤峰黄金、招金矿业封板，避险资金持续净流入，独立于大盘走出行情。

3. 国有大行、高股息煤炭：震荡市稳定底仓，波动极小，用来对冲高位股回撤，无短线大涨行情，但安全性拉满。

全线兑现赛道（冲高即兑现，反弹逃命）

存储芯片、光模块、算力设备、半导体封测早盘小幅反弹后快速跳水，德明利、华天科技大跌，佰维存储跌超10%。早盘小幅修复纯粹是超跌弱反弹，上方层层套牢盘，稍有拉升就有大额抛压出逃；商业航天、军工电子、AI小票延续杀跌，中报业绩担忧压制全赛道估值。昨日强势的油气板块今日冲高回落，资金获利兑现，事件驱动行情持续性偏弱。

三、早盘震荡走弱核心逻辑

1. 市场仍处于完整题材退潮期昨日明确提示反弹是减仓窗口，今日盘面完全印证：高位科技小幅修复后抛压汹涌，下跌惯性没有走完，单日修复改变不了破位趋势。

2. 业绩雷倒计时，避险情绪升温今日为主板中报预告强制披露截止日，资金提前规避高位无业绩题材股，优先切换低位防御板块，成长赛道资金持续分流。

3. 3900点压力沉重，套牢盘集中抛售前期支撑变强压力，多头承接资金不足，无量反弹难以持续，不存在V型反转基础。

4. 外围地缘、通胀数据不确定性仍在，北向资金持续减持高估值科技标的。

四、午后实操铁律（一字不改执行）

1. 高位科技，逢反弹减半离场持仓算力、存储、光模块、半导体设备，午后但凡再度冲高，直接砍半仓位，不等回本、不幻想反包，所有反弹都是出逃机会。

2. 低位防御筹码，锁仓不动中药、黄金、国有大行、煤炭高股息安心持有，严禁卖出避险票去抄底科技，频繁换手只会放大亏损。

3. 空仓/三成仓以下，彻底管住手绝不抄底、不猜短期底部，真正底部需要长时间磨盘，现在进场极易半山腰接飞刀，耐心等待情绪全面企稳。

核心总结

当下行情九字口诀：高位减、低位拿、空仓等不追求逆势盈利，优先守住本金，规避本轮调整深度回撤。短期所有科技修复均为下跌中继，切勿被小幅反弹诱惑进场。

风险提示

以上仅为盘面复盘与交易思路分享，不构成任何投资建议。股市波动风险极高，所有操作请结合自身风险承受能力独立决策。