7月15日午间收评：指数严重分化，机构大调仓，极致结构性行情上演

昨天大盘完成深V修复、情绪回暖之后，今天盘面风格直接切换，走出非常极端的割裂行情。

简单一句话总结半天走势：指数看着没大跌，但个股亏钱效应炸裂，市场正在上演一次彻底的赛道级大换仓。

整个上午完全是机构主导的调仓节奏，主板偏弱、创业板偏强，权重承压、成长走强，绝大多数小票杀跌，只有核心科技主线在持续回血，结构性分化做到了极致。

一、午间真实盘面状态

今天早盘行情非常有迷惑性，指数跌幅不大，但盘面真实体感很差。

沪指小幅收绿承压，创业板逆势翻红走高，很明显资金重心彻底偏向成长赛道。两市半天成交直接突破万亿，相比昨天同期明显放量，说明当下市场不缺资金，只是资金集中抛弃旧赛道、疯狂扎堆新主线。

最真实的数据：全市场仅几百只个股收红，近四千多只个股调整。这就是典型的结构性牛市+小票熊市行情，现阶段选股、选赛道，远比仓位重要。

二、今日强弱板块真实轮动

全场唯一赚钱主线：科技硬件全线回流

1、光通信、CPO今天的绝对核心龙头赛道，没有之一。昨天企稳修复，今天直接再度发力走强，中际旭创、新易盛这些人气标杆再度被资金扫货。光模块、光芯片、光纤整条产业链集体回暖，前段时间的高位恐慌情绪彻底消化，资金重新认可AI算力传输的长期逻辑，赛道热度再度回归。

2、PCB板材板块这条我近期反复强调的低位长线赛道，今天继续走出稳健修复行情。生益科技、沪电股份、华正新材等核心标的持续走高，逻辑很扎实：AI设备迭代、高端板材需求持续升级，行业景气度持续在线，走出独立的波段修复趋势。

3、算力硬件+液冷服务器AI服务器订单持续落地，液冷作为算力刚需配套，今天继续获得资金青睐。工业富联、思泉新材这类细分标的稳步抬升，算力硬件分支轮动非常健康，反复有短线机会。

4、存储芯片外围行业巨头放出明确行业利好，明确缺货周期将长期延续。受消息催化，今天存储板块集体止跌回暖，澜起、兆易这类核心标的修复明显，超跌已久的存储赛道，估值修复窗口已经正式打开。

今日集体调整的弱势方向

1、周期资源、高股息板块昨天避险抱团的煤炭、有色、能源金属，今天集体兑现回落。逻辑很简单：市场情绪回暖，资金不再避险，果断从防御板块抽身，大举回流科技成长，周期短期阶段性退潮。

2、新能源电力设备锂电、光伏、电网设备继续弱势震荡。目前没有新增基本面利好支撑，市场主线不在这边，资金关注度持续低迷，短期很难走出持续性行情，整体以被动调整为主。

3、纯题材、航天杂毛小票没有业绩、没有逻辑的纯情绪炒作标的，今天继续被资金抛弃。现在市场汰弱留强风格非常极端，题材炒作的生存空间越来越小，但凡没有基本面支撑的小票，基本都是持续阴跌、不断缩水。

4、普通医药小票医药内部严重两极分化。只有创新药核心龙头能稳住韧性，绝大多数中小医药小票跟随大盘被动走弱，没有资金抱团，很难走出独立行情。

三、真实资金调仓逻辑

今天盘面核心不是市场走弱，而是内资机构大规模结构性调仓。

北向资金整体平稳，没有砸盘出逃，整体在稳步加仓通信、计算机科技主线。内资动作非常统一：抛售前期抱团的周期、新能源，集中重仓回流光通信、PCB、存储、算力硬件四大核心赛道。

目前市场筹码非常清晰：调整的全是过气题材、短期炒作、非主线标的；上涨的全是高景气、有业绩、有产业逻辑的核心赛道。

经过早盘这一轮充分洗盘，后续资金只会更加聚焦主线，行情不会全面走坏，只会越来越集中。

四、午后预判+实操思路

1、主线思路不动摇我们长期跟踪的PCB、光通信、存储、MLCC、半导体材料、玻璃基板，六大核心赛道依旧是全年主线。不要被今天满盘个股下跌影响心态，结构性行情里，放弃杂毛、坚守主线，就是最大的正确。

2、仓位节奏把控当下位置，主线低位不割肉，高位不盲目追涨。优选分时分歧低吸，分批布局回暖的科技细分，均衡持仓、稳节奏为主。

3、选股标准再次升级中报预告进入尾声，市场彻底进入业绩为王阶段。没有真实业绩、没有产业逻辑的小票会持续被边缘化，后续行情全部是龙头溢价、核心溢价。

4、午后行情预期午后大概率延续分化震荡。成长、创业板会继续占优，只要光通信、PCB保持放量状态，盘面结构性赚钱效应就不会断，周期板块短期很难再抢回主线地位。⚠️风险提示：以上仅为个人午间盘面复盘与思路分享，不构成任何投资建议。股市波动较大，行情存在不确定性，所有交易请理性判断、自主决策。