巴基斯坦请求中企免除1700亿卢比电费滞纳金，折合人民币41.4亿元，中企没给面子，直接拒绝。不是不讲情面，是这笔账太大了——加上拖欠电费本身，累计4230亿卢比，折合人民币超100亿。兄弟归兄弟，账本归账本。

为什么欠这么多？根源在巴基斯坦电力系统的两个“无底洞”。

一是偷电。巴基斯坦和印度高度相似，电网不完善、国民收入低，私拉电线偷电成风。光是偷电这一项，每年就让国家损失15%的电费收入。偷电的人不交钱，电力局收不上来，但发电厂的钱一分不能少——巴基斯坦实行“统购统销”模式，电厂把电卖给电力局，电力局再卖给用户，用户不交钱，电力局也得照付电厂。

二是滞纳金滚雪球。国际能源项目逾期罚息通常是基准利率加2%-5%，巴基斯坦从2013年开始拖欠中企电费，利滚利罚息累积了十多年，18家中企的滞纳金总额就到了1700亿卢比，占比总债务的40%。不是中企心黑，是按合同办事。

中企不是在巴基斯坦卖电，而是在当地投资建设的独立发电厂。2013年“中巴经济走廊”启动后，大量中企赴巴建电厂，专供电力局。巴基斯坦缺电，本土国营电厂不够用，私营独立电厂是刚需补充。电是发了、送了，钱却收不回来，电力局长期入不敷出，只能拖欠。

巴基斯坦也还过钱。2025年7月一次性支付1000亿卢比，但那是从本土银行贷款的，债务没消失，只是转移了。不过，中企利益还是有保障的——2017年以来，巴基斯坦对18家中企累计支付电费超5万亿卢比，兑付率92.3%。“5·7”空战后，中东资本输入，巴基斯坦偿债能力也在改善。

中巴是“铁杆兄弟”，但兄弟之间也得把账算清楚。感情是感情，生意是生意。感情可以无限好，账本不能无限欠。中企这口子一开，滞纳金变空头支票，以后合同就是废纸——信用一旦破了，比钱更难修。