ASML的产能瓶颈是半导体设备供应的硬约束。

26年全年交付High-NA光刻预计仅约20台，每台造价约3.5亿欧元。

三星和SK海力士想要扩产，产能排期早已排到2027年之后。

棒子“把握扩产节奏”不只是一张政策牌，更是一种被设备供给锁定的被动约束。

扩产不会无序，因为设备根本造不出来。