7月15日：新变量托底，科技情绪结构性修复

一、 核心判断昨日午后宽基ETF集体放量（沪深300、中证500、1000等），市场从“量化磨底”转为震荡轮动。未放量，非反转，反弹持续性勿高估。

二、 盘面结构变化

· 流动性再平衡：红利板块（煤、电、险）不再被科技极端吸虹，极端分化修复。

· 科技内部分化：海外AI（光通信）涨停潮，国产AI补跌。本质是存量博弈下的高低切换。

三、 主线策略（盯紧两个方向）

1. 海外AI（业绩最硬）：聚焦光芯片（涨价→放量，进入拔估值阶段）、PCB/CCL（紧缺制约全行业）、AI电源。中报是催化剂。

2. 国产算力/半导体：华为链短期注意跷跷板风险，不追高。半导体重点看材料端（国产替代+长鑫扩产+去日化），放弃设备端。

四、 题材定位创新药、机器人、商业航天仅作为科技分歧时的套利承接，非主线。

五、 今日看点昨日盘后流动性释放+科技业绩超预期，今日科技延续反弹概率大。操作上聚焦上述两条线，避免在国产与海外之间频繁切换。

六、 节奏口诀上半年炒涨价，下半年炒放量。红利看息不看线，科技盯紧产能与订单。