📄东山精密（002384.SZ）
📌2026 年二季度调整后净利润指引符合市场预期

📊东山精密发布 2026 年二季度净利润、调整后净利润指引中枢分别为 18 亿元、14 亿元，环比增速分别为 66%、31%；该数据与花旗预测的 15 亿元、14 亿元基本持平，同时也和机构沟通中买方给出的 14 至 15 亿元预期保持一致。
🔍我们测算东山精密 2026 年二季度光模块营收约 35 亿元（折合 5 亿美元），净利润约 10 亿元，对应 400G 出货 70 万只、800G 出货 100 万只。
📈伴随激光器产能爬坡、良率提升以及客户群体拓展，我们预计东山精密 2026 至 2028 年光通信业务净利润分别可达 54 亿元、256 亿元、527 亿元，整体净利润对应 80 亿元、293 亿元、598 亿元。
💹东山精密当前股价对应 2027 年花旗预测每股收益的市盈率为 16 倍。

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