德明利发布上半年业绩预告，归母净利润预57亿—65亿元，实现扭亏。拆分季度看：一季度净利33.46亿元，折算二季度利润仅23.54亿—31.54亿元，环比下滑5%~29%，增长乏力迹象显现。
二级市场炒作核心是预期增速，而非过往盈利规模，其二季度利润环比走弱，增长动能已经显露疲态。叠加外部利空：三星、SK海力士遭美国发起价格操纵诉讼，存储涨价逻辑大幅削弱。海外大厂涨价周期受阻，国内存储企业依靠库存涨价的炒作逻辑，同步瓦解。
风险提示：仅盘面逻辑梳理，不构成投资建议
德明利发布上半年业绩预告，归母净利润预57亿—65亿元，实现扭亏。拆分季度看：一季度净利33.46亿元，折算二季度利润仅23.54亿—31.54亿元，环比下滑5%~29%，增长乏力迹象显现。
二级市场炒作核心是预期增速，而非过往盈利规模，其二季度利润环比走弱，增长动能已经显露疲态。叠加外部利空：三星、SK海力士遭美国发起价格操纵诉讼，存储涨价逻辑大幅削弱。海外大厂涨价周期受阻，国内存储企业依靠库存涨价的炒作逻辑，同步瓦解。
风险提示：仅盘面逻辑梳理，不构成投资建议