从5分钟图看，3869.30之后大盘确实走出了一段修复，第一波拉升较快，随后通过回踩再上，形成了台阶式反抽。但越往上，面对的成本压力越明显。前期破位后留下的套牢盘、短线做T盘、解套盘，都会在反抽过程中逐步出现。因此，反抽的关键不是第一波速度，而是上方压力区附近能不能继续放量承接。今天量能环比缩量近1300亿，说明卖盘确实比前一阶段减少。恐慌性抛压释放之后，短线杀跌速度放缓，这是积极的一面。但缩量同时也说明买盘不足，主动进攻资金还没有明显回流。卖盘减少，可以让大盘不再急跌；买盘不足，却又让大盘难以快速转强。当前就是典型的供需双弱状态。供需双弱的大盘，最容易走成缩量磨底。缩量磨底不是马上上涨，而是多空双方都开始谨慎：空头不愿继续低位砸盘，多头也不敢大规模进攻，于是指数围绕低位反复震荡，盘中有反抽，也有回落，直到某一方重新取得主动权。tyj天赢居天赢居