A股好玩的是，前期在风口的时候，凡是带芯字芯片的暴涨，这两天凡是带芯字的都暴跌，真是这个市场太好玩了。

这里可以分两层来讲：1、前期上涨是情绪+量化资金共同助推前一段AI算力浪潮下，只要名沾“芯”，不管企业实际盈利情况、技术壁垒高不高，市场资金就一窝蜂冲进去。很多标的实际业绩还没有兑现，纯粹靠着行业题材炒作，估值被快速拉高；量化程序顺着热点批量买入，十几‑20多天股价大幅走高。大家默认只要赛道火热，股价就会持续上涨，投资者把未来好几年的增长预期提前透支完了。2、现在逻辑反转：AI经过一轮暴涨之后，大家开始理性审视现实，多数芯片企业只是阶段性周期回暖，一旦存储、芯片景气度稍微放缓，业绩就会回落。机构趁着中报窗口期开始兑现获利筹码，量化资金见到大单出逃，也跟着集中卖出，于是近期但凡带“芯”的股票普遍接连大跌。本质就是预期炒完之后，潮水开始退去。