【重估京东方：从周期制造，到AI基建】 过去被视为周期型制造公司的京东方，2026年旧逻辑失灵，股价拉升获多家机构看好。其产能建设高峰期已过，资本开支和折旧稳步下降，资本模式从CAPEX驱动转向FCF驱动，以分红、回购回馈股东，定价逻辑从周期PE估值转向FCF定价。显示业务上，LCD格局头部集中、周期波动减弱；OLED实现全球最快8.6代线量产，掌握技术突破与标准制定权。此外，京东方依托显示产业积累的核心能力，布局玻璃基封装载板、光互连、钙钛矿三大AI基建业务，市场正对其进行从显示企业到AI基建企业的价值重估。详情：网页链接