周末科技利好密集落地！赛道景气未结束，内部高低切换是后市核心主线

本周周末市场核心讨论高度集中，商业航天、科技产业链两大方向热度最高，其中科技板块迎来政策、产业、海外共振的多重密集利好，整体景气逻辑持续强化。

一、周末五大硬核科技利好汇总

1、AI算力：顶层政策加码，万亿赛道空间打开

国常会正式定调，系统推进数字中国建设，要求适度超前布局数字新基建，加速新一代通信网、全国一体化算力网落地建设，为AI算力产业提供顶层政策支撑。

央视财经行业预测数据显示，2029年国内算力卡采购规模将达到1.44万亿级别，赛道长期空间巨大，未来将孵化出多家万亿、甚至十万亿级别的龙头企业。

2、存储芯片：十年紧缺周期确认，行业持续高景气

SK海力士美股上市首日大涨13%，企业管理层公开表态，当前正遭遇史上最严重芯荒，行业缺货格局将贯穿明年，整体存储短缺周期或将延续至未来十年，行业供需紧张格局长期不变。

3、AI海外链：英伟达利空出尽，全球AI高增趋势延续

黄仁勋亲自出席摩根士丹利专场路演，正式辟谣Rubin Ultra产品延期传闻，确认产品迭代节奏不变。受利好提振，英伟达周五大涨4%，市值重回5万亿美元，海外AI龙头景气持续，为国内产业链提供强力外部支撑。

4、氦气资源：出口管制升级，国产替代逻辑强化

商务部、海关总署官宣，对氦气实施临时禁止出口管理。作为半导体、高端制造核心稀缺原材料，出口管制将进一步推升国内自主可控、资源端溢价逻辑。

5、先进封装：供需缺口长期存在，拐点尚远

行业数据明确，先进封装供应缺口将持续至2027年，供需平衡拐点预计在2027年下半年才会出现，近两年赛道紧缺、高景气格局难以逆转。

二、科技行情核心判断：牛市未终结，内部高低切换为主流

综合政策与产业基本面，科技整体高景气逻辑完全没有动摇，科技主升行情并未结束。

但盘面结构已经发生根本性变化：前期大涨的光模块、PCB、存储芯片等AI高位硬件赛道，近期普遍回撤20%—40%。无论个股业绩优劣，高位筹码均出现集中松动，本质是机构+量化资金达成一致预期，高位集体兑现离场，这是现阶段科技赛道最需要重视的信号。

简单来说：科技大趋势没问题，但高位老主线进入休整期，资金正在系统性调仓换股。

三、后市三大科技新主线，接力行情明确

随着高位硬件持续出货，科技内部新的抱团方向正在浮出水面，三大低位高景气赛道将接力行情：

1、国产算力整条产业链

涵盖国产服务器、网络交换机、昇腾AI生态、液冷设备等细分，是政策重点扶持、自主可控优先级最高的方向。

2、国产半导体完整链条

包含半导体设备、关键材料、晶圆制造、AI芯片、先进封装等核心环节，经过充分调整，估值与位置性价比优势明显。

3、二线科技成长赛道

涵盖商业航天、人形机器人、AI应用端，叠加部分创新药轮动机会，属于低位题材、政策催化充足的轮动方向。

四、下半年核心展望

整体来看，前期爆炒的北美AI链高位硬件进入震荡挤泡沫阶段，而国产算力、国产半导体，有望成为下半年资金核心抱团新主线，接力概率最大，是后续科技行情的重点布局方向。