周末要闻！！

---

1. 市场策略与资金共识

-外资端则集体转向，渣打给出A股超配，大摩称海外资金仍处低配区间、8月港股流动性有望改善，高盛直接建议从韩国AI标的切换至国内，瑞银预判存款搬家、两融、外资回流将多路进场，AI产业被一致认定为下半年核心主线

-中信建投认为指数在关键均线处获支撑，震荡格局延续无需过度担忧

-开源证券直言本轮调整是科技“三高”状态下的风险释放，调整是为了更健康的再出发

-十大机构论市普遍指向“科技将再出发”

-资金面出现割裂：ETF总数突破1600只，月内股票型ETF“吸金”近千亿元，但宽基ETF遭大规模赎回，多只沪深300ETF规模跌破千亿

2. 宏观与政策风向

-数字中国、算力网、新兴支柱产业定调，国内三季度降准降息窗口打开

-国常会系统部署数字中国建设，明确加快新一代通信网、算力网建设，原则同意《中医药振兴发展“十五五”规划》，并研究培育集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业，目标到2030年产值扩至10万亿元以上

-货币政策层面，债市预期7月行情仍可期，三季度或迎降息10-20BP、降准50BP的窗口

-美联储半年度报告则重申价格稳定承诺，称关税与中东冲突推高通胀、AI投资成双刃剑，7月维持利率不变概率66.3%

-国内实体经济端，全国用电负荷创历史新高15.18亿千瓦，47条特高压通道全部投运

3. 地缘与能源交易

-霍尔木兹海峡关闭是周末最大变量，原油暗盘飙涨，航运与能源链全面异动-伊朗宣布霍尔木兹海峡暂时关闭、任何船只不得通行，但美军称南部航道仍开放，阿曼紧急提议“双航道”分流管理，卡塔尔、巴基斯坦、埃及多国介入斡旋

-特朗普表态“停火结束但继续谈判”，并警告1000枚导弹已瞄准伊朗；美方官员称伊朗私下承认袭船系“内部失误”，要求伊朗公开承诺停止攻击并免收通行费

-IEA月报警告，若冲突升级将颠覆2027年油市供应过剩预期，预计2026年全球石油需求下降100万桶/日、供应减少370万桶/日；若通航改善，2027年供应将反弹750万桶/日。阿联酋6月原油产量创历史新高410万桶/日，美国LNG出口商借战争获利、气价大涨69%

4. 半导体与AI产业链

-HBM4涨价与存储短缺确认，SK海力士上市强化全球存储叙事，国内算力与材料环节加速突破。机构预计HBM4价格下半年涨至4-5美元/千比特

-SK海力士CEO预警2027年将迎来史上最严重内存短缺并持续至2030年后，其ADR美股上市首日涨超12%、总市值达1.27万亿美元

-但A股存储板块过去数周跌超20%，底层逻辑面临重估，呈现“美股狂欢、A股犹豫”的冰火两重天。

-算力基建方面，机构预测到2029年中国算力卡采购额达1.44万亿元，Meta计划2027年算力翻倍并自研AI芯片Iris量产，智谱CEO唐杰发布内部信称“巨浪已来”直指AGI，腾讯被曝洽购AI Agent公司Manus。

-材料端出现管制与突破并存：氦气被实施临时禁止出口管理，直接影响半导体制造

-玻璃基板：鼎龙股份玻璃基板专用软抛光垫已送样头部封测及晶圆厂，华工科技TGV玻璃通孔激光装备完成整机定型，京东方A布局玻璃芯+ABF混合封装载板方案，隆华科技G8.7 AMOLED银合金管靶全自主量产出货。

-国常会及工信部同步明确支持人工智能芯片、光电子产业发展，政策与产业形成共振。

5. A股业绩与资本动作

-中报预告极端分化，存储/有色/化工业绩炸裂，地产养殖继续失血，监管立案风险升温

-存储与AI硬件链条业绩炸裂：香农芯创预计净利增长2118%-2434%，亿道信息增长1442%-1792%，方正科技增长196%-265%，紫光股份增长83%-122%

-周期资源品同样凶猛：翔鹭钨业增长2348%-3436%（钨价暴涨），中矿资源增长1078%-1302%，融捷股份增长957%-1192%，洛阳钼业增长79-90%（铜钼钨量价齐升），多氟多增长776-990%（六氟磷酸锂）

-但部分龙头深陷亏损：牧原股份预计亏损57-67亿元，万科A亏损120-150亿元，广汽集团亏损40.6-45.7亿元，赛力斯亏损15-18亿元（原材料涨价拖累）

-资本动作密集：长江存储IPO辅导天团亮相（中信+中信建投31人），希音、芯天下赴港IPO推进，五矿发展拟置入281亿元矿业资产，东阳光签署130-150亿元算力服务采购合同，陕鼓动力、拓荆科技、日科化学等推进并购

-风险端不容忽视：众泰汽车、南威软件因涉嫌信披违规被证监会立案，巨力索具因误导性陈述被罚450万元，16家A股公司集体提示交易风险，金三江可转债因异常波动停牌核查，公募“去明星化”与基金销售自查同步推进

6. 商业航天与低空经济

-火箭回收里程碑确认，低空经济进入订单与展会密集催化期。 长征十号乙运载火箭实现全球首次网系回收及中国首次一子级可控回收，九丰能源、上海电气、长虹电源、中信重工等多家公司参与保障；蓝箭航天朱雀三号遥二火箭有望近期验证可回收技术，商业航天正式迈入“可回收时代”

-低空经济方面，2026国际低空经济博览会7月22日上海启幕，沃兰特航空注册资本大增7倍并变更为股份公司架构，中国航协明确下半年深化通航与低空经济业务。卫星产业链上，中科星图将发布空天创新产品矩阵，中国卫星预计上半年扭亏，但星网宇达紧急澄清与长征十号无业务关联，提示题材炒作风险