聊聊半导体离不开的“工业血液”——超纯水！比纯净水干净一百万倍，单座12寸晶圆厂一天能喝掉4-6个游泳池的水量，芯片制造一天用掉的水堪比一个西湖，这赛道正在加速国产替代。

超纯水有多纯？

电阻率要做到18.2兆欧·厘米的理论极限，杂质控制在ppt（万亿分之一）级。因为芯片线宽到了几纳米，水里一颗微小颗粒就能让整颗芯片报废，清洗、蚀刻、抛光每一步都得用它。制备路线现在是RO+EDI替代传统工艺，电耗降22%，危废成本少30%。

产业链与核心票

上游（膜+树脂，壁垒最高）：

沃顿科技：反渗透膜国产龙头，市占超10%，进了很多半导体厂供应链。

碧水源：SC系列半导体专用RO膜研发落地，国产替代里程碑。

津膜科技：中空纤维超滤膜老将，做前端预处理，耐化学清洗。

三达膜：膜技术全链条，陶瓷膜、UF/NF/RO都有，从材料到方案通吃。

唯赛勃：不做膜做核心部件——复合材料压力罐、压力容器，膜系统的“外壳”。

蓝晓科技：电子级均粒抛光树脂龙头，搞定面板+芯片厂，打破通道效应。

争光股份：专精特新，电子级/核级/低TOC抛光树脂全覆盖，18.2兆欧产线在建。

中游（系统集成，价值量最大）：

至纯科技：高纯工艺+湿法设备总包商，帮晶圆厂造超纯水站，新增订单55.77亿，业绩确定性强。

有研硅（拟收高频科技）：硅片地基厂跨界收高频科技60%股权，拿ppt级稳定供应能力，硅片+纯水一站式打包。

创元科技：子公司江苏苏净能做12寸全套超纯水站，客户含中芯、海力士、上海微电子。

下游就是晶圆厂、面板厂、光伏厂这些用水大户。全国超纯水市场高增长，从膜到树脂到总包，这一串票都是配套半导体扩产的隐形卖水人。