锂概念股持续下挫，连锂电材料的隔膜电解电液，一起带节奏下沙⬇️，三天三记闷棍，把散户打晕了。这种整个板块集体性的回撤，绝不是量化所为，资金的成交金额数千亿，而且有些个股是连续跌停的方式，这是机构在集体性出货，记忆仿佛把我拉回到了2020年初的锂电板块。

彼时，马斯克说了一句钴成本太高，华友钴业就被基金毫不犹豫的选择抛售，短时间股价连续下跌高达50%，当时我持有每天看着下挫资金缩水，觉得很不可思议，一句话就可以让基金经理不顾一切的放弃，在公司的经营没有出现任何问题的前提下，而且当时是一个新周期的起始阶段，股价还没怎么涨就结束，无论如何逻辑上是说不过去的。当时的我秉持基本面没出问题，就拿着不动用理性战胜恐惧，最终在21年7月142～145之间全部卖出，赚了2倍多。

还有天齐锂业，因为当时矿场有一些交易上的拉扯，也是被机构无情的抛弃，股价一个半月的时间从34跌到10.8跌幅高达68%，这对于刚刚起步阶段的新能源产业来说是巨大的挫败。后面的大家都知道了，20多的华友，10元左右的天齐因为消息的影响带来短时间下跌，反而成为了历史性低位，经过半年时间的震荡，后面股价一路上行，华友涨了6倍，天齐最高价相对于低位上涨了13倍。

这说明什么问题？说明短期消息带来的冲击，只影响短期股价的回撤，最终影响股价长期走势的是基本面的真实情况。当然，机构听风就是雨的水准也就由此可见一斑了。

融捷股份半年报业绩增长1130～1400%，如此亮眼的业绩，竟然喜提3个跌停板。还有天赐，电解液全球龙头，半年报业绩增长900%～1019%，也是杀得人仰马翻。虽然25年以来，锂电板块涨幅跑在业绩之前，良性回调不可避免，但是这样大面积整个产业链上下游集体棒杀，是非常罕有的。

再来说说这次锂电板块下跌背后的底层逻辑，来源于供给端的堰塞湖决堤～

7月7号，信用中国官网公示，锂矿开采证变更许可——宁德时代旗下宜春枧下窝锂矿的矿种，从"陶瓷土（含锂）"正式变更为“锂矿、陶瓷、铷、铯”，许可范围3000万吨/年。这意味着全球最大单体锂云母矿之一，年产10万吨碳酸锂当量的产能，从"不确定"变成了"确定"。

紧接着7月初，西非尼日利亚纳萨拉瓦州最大的锂矿加工厂正式投产，日处理原矿6000吨，折合年产碳酸锂约3万吨。再加上津巴布韦的锂矿7月中下旬到港，6月智利碳酸锂出口中国达15095吨，环比增10.98%、同比暴增47.61%，这批货7月中下旬集中到港，将直接补充国内现货流通池。短时间内，四条供给增量同时砸向市场，这还不包括我们国内其他盐湖提锂矿产的开采。

如此，市场短时间出现了巨量的供应增加，碳酸锂单价出现明显波动。任何商品出现供应大于需求，价格自然往下走，这是基本的常识判断。现在锂电的走势已经明显快速的反映了短期碳酸锂价格的下跌📉，所以，这不是量化捣乱的行为。

锂矿出货量的增加造成单价出现回调，短期利空锂矿公司，利好终端电池厂家，利好下游公司。

锂电的基本面究竟如何？从目前来看，当前储能公司订单爆满是事实，大量公司的产线，已经排到 2027 年，其中尤其是户储、工商业储，这轮周期最大增量来自于储能。诚然，电动车的增量在减少，但电池的需求不能只看电动车，储能基建、海外项目、AI数据中心，机器人和上游资源几大主线正催生全球储能超级周期。

国内十五五规划到2030年累计新型储能要达300GW，配套虚拟电厂等机制，全产业链投资超20万亿元，储能成电力核心基建，需求覆盖电网、工商业和算力机房。

市场的暴跌并没有改变锂电基本面，7、8月份正极材料、隔膜、六氟仍然供不应求，不少电芯厂家的需求计划还被供应商砍单， 因为实在是没有产能拿出来，并且原料也在涨，没有不涨的理由。

供给端，国家也在防止锂电光伏化，限产政策至今有效，腰部厂商再也无法未审先扩，无法盈利的电池企业变相被限制扩产。未来，还会有价格端成本端的引导，而碳酸锂价格的接受度，也会在技术进步、成本下降的过程中逐渐提升。现在 314Ah 电池的碳酸锂接受度，可能只有 21 万元，但未来随着 588、2710 等大电芯的良率提升和量产交付，储能电芯成本会更低，碳酸锂的价格耐受度更高。

二级市场因为锂矿供应增加而大跌，现实是锂电上下游产线干到冒烟，这种倒挂和吊诡现象，让几乎所有人都目瞪口呆。

与此同时，海外锂矿基本面同样不平静，津巴布韦精矿出口限制未解、澳洲高成本矿山复产迟疑，全球锂资源的成本曲线与地缘风险仍在持续重塑。而每当海外资源国试图用“断供”卡脖子、国内矿企挺价之时，这座全球最大单体锂云母矿就是宁德时代向市场抛出的筹码，为其电池采购成本提供缓冲，也为其在与上游矿端的定价权谈判中增加了底气。

锂电产业链最终启示～本轮江西枧下窝复产，再次印证锂资源从严管控是国家长期国策，审批权上收、品位红线硬性约束不会松动。江西大量中小锂云母矿仍在停产换证，行业低成本无序开采时代已经落幕。未来碳酸锂价格底部，依旧由合规高品位云母矿、盐湖提锂、海外高品位锂辉石企业决定。短期情绪过后，锂价基本面支撑逻辑不会发生改变，国内具有锂矿资源和盐湖提锂的企业，是锂矿价格的压舱石，需要重点关注。

光伏和锂电产业链是我们科技创新，且在全球具有全产业链优势的行业，从出口退税取消到管理层对行业反内卷管控，都是在一步步帮助新能源拿下全球份额和利润，稳步走向世界的推动力。

锂电短期的压力，需要用动态和发展的眼光去观察。股票投资，是听消息还是关注产业逻辑，决定了你的长期收益。