下周可关注这三大板块：1、商业航天板块正迎来规模化组网拐点，政策层面，商业航天高质量发展计划落地，行业标准体系逐步完善，鼓励民营资本参与卫星互联网建设，加速低轨星座整体部署。技术层面，可回收火箭技术实现关键突破，大幅降低发射成本，为海量低轨卫星组网扫清成本障碍，卫星制造、激光通信、地面终端、航天新材料等全产业链进入放量周期。应用端，天基算力、航空海事宽带、遥感导航、应急通信等场景快速拓展，形成天地一体化通信网络。短期叠加火箭验证发射、卫星组网提速等催化，板块具备较强弹性，长期受益新基建战略布局，但需留意短期题材波动与产能兑现节奏风险。2、AI应用板块主线从算力硬件转向场景落地，迎来业绩验证窗口期。随着大模型迭代成熟、推理成本持续下降，AI正从通用大模型向垂直行业深度渗透，AI办公、智能体、AIGC传媒、工业AI、AI教育、AI医疗等应用加速商业化，订阅服务、企业SaaS、行业解决方案等变现模式逐步跑通，中报业绩验证窗口临近。国产大模型开源生态持续地完善，降低行业接入门槛，政企数字化转型需求旺盛，AI赋能千行百业降本增效，产业逻辑已从概念炒作转向真实营收兑现。板块整体估值相对算力硬件处于低位，存在修复空间，核心主线聚焦可落地、有持续现金流的垂直应用赛道。3、创新药板块处于估值修复与全球化兑现周期。政策环境持续改善，审评审批提速、医保双通道完善、专利创新药集采保护等政策优化，显著改善行业经营环境。国内药企在ADC、双抗、GLP-1等前沿赛道持续突破。全球BD授权交易放量，深度融入全球医药产业链，出海价值持续兑现，AI药物研发进一步缩短了研发周期、降低了研发成本。板块经过前期调整，整体估值处于历史低位，叠加半年报业绩披露、新药临床数据读出、医保谈判等催化，具备中长期布局价值。主线聚焦具备全球首创管线、海外商业化能力及优质CXO平台企业，同时也需关注临床进展、研发风险及海外竞争格局变化。整体来看，三大板块分别代表了硬科技新基建、数字经济变现、生物医药创新三大方向，并兼顾弹性与长期主线价值，可结合基本面与催化节奏均衡布局。个人观点仅供参考，不构成任何投资建议。